聊一聊中邮景泰投资研究策略

大家好，我是$中邮景泰灵活配置混合A(OTCFUND|003842)$和$中邮景泰灵活配置混合C(OTCFUND|003843)$的基金经理江刘玮。周末重磅利好横空出世，A股已连涨两天，A股会就此一飞冲天吗？市场情绪再度升温，我看到最近也有不少朋友在关注中邮景泰这只产品，来和大家聊聊中邮景泰的投资策略。

近期我国政府刺激经济恢复的动作不断。最近央行一日之内下调三大政策利率，1年期LPR下调，货币政策整体保持宽松，债券市场有望迎来利好。在权益市场方面，印花税减半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为、降低融资保证金比例等政策密集颁布，资本市场活力进一步激发。从最近的政策举动来看，“政策底”逐步显现。

根据经济形势变化，后续我将重点关注海内外经济内生周期触底反弹的节奏，当前国内库存仍在去化过程中，在国内无增量超预期政策的假设下，预计四季度以后库存周期逐步有利于总量需求，从而带动经济增长预期修复，景气方向将逐步占优。

中邮景泰目前仓位主要在固定收益投资，重点关注永续债、可转债等品种；配合部分权益投资仓位，总体上将保持偏哑铃型结构的策略，以低估值高股息为仓底，逐步左侧调仓至库存周期见底反弹收益的顺周期方向。在第三季度可能还是成长主题更有优势，后续我将把握经济复苏中出现的一些机会，在主题、低估值、基本面改善中寻找公约数，慢慢切换至景气占优的一些方向。

大家是怎么看待最近市场新变化的呢？欢迎在评论区与我讨论交流！

#A股底部信号明显#

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