一直在说政策组合拳，从数量上来讲，近一个月大大小小政策加起来已经可以构成重拳矩阵了。
从减税、促进消费、放宽股票备付金、到最近被刷屏也确实给市场带来直接冲击的降低印花税、收紧IPO、放宽两融和认房不认贷在核心城市落地。
对于债市来说，除了降息外理论上是拳拳到肉，按理债市应该在这个月内就被打得彻底转向，股市也应该应声而起后绝地反击直冲。但实际上不论股债，在集中经历真么多政策后走得都很波折，这是资本市场敏感和复杂的体现。
我以更熟悉的债市为例，最近两周，活跃的10年期国开债，已经基本被捶会到了八月中旬那一波利多带来的债市小牛前的水平。
尤其是这一周，在月末资金扰动、资本市场和房地产市场“真金白银”刺激政策的连续烘托以及空头大佬们出手“相助”的共振下，收益率不断上行（对应价格下行，到咱基民手里就是增加了你基金净值下跌的可能性）。
说实在，我自己都开始怀疑所坚持的基本面逻辑了，毕竟人都是有情绪的，特别是在被连续“暴击”之后。
对于客观事实，人们会有自己的观点，观点不同很正常，而且往往出现激烈争论或意见相左的时候就是正确观点不相容的时候。比如，房地产市场各种刺激政策不断出台且不停加码这个客观事实，既可以被理解为这是房地产即将全面恢复的前奏，也可以理解为这是“扶不起阿斗最后的绝唱”。
很明显对于债市来讲，这两个不同的观点对应的操作是相反的。但谁才是对的呢，只有未来看谁赚钱了才知道。
而当这种客观事实扎堆出现，各方因为配置压力、业绩压力以及人为判断等因素又产生各种有道理却又都难以服众的观点时，市场就会更容易震荡。从投资经理到我们普通基民，大家都很迷茫，可能都处于无法坚信自己看法或者怀疑自己经验的情况。
既然现实如此冰冷，我们如何才能更好的应对呢，今天周末按下不表先陪娃，之后有时间再和大家聊一聊如何心平气和面对金融产品。
图片：北京、上海开始执行“认房不认贷”政策（来源：财联社）
风险提示：本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载。#外汇存款准备金率下调#$东兴兴利债券C(OTCFUND|009617)$$嘉实短债债券C(OTCFUND|013738)$$富国短债债券型C(OTCFUND|006805)$
本文作者可以追加内容哦 !
