社保加仓王——瑞丰新材——合抱之木，生于毫末！

      初见瑞丰之时，还是因它那份过于耀眼的年报，再见已是社保基金第一加仓比例股了。去年，瑞丰产能释放加上通过各项认证在国外供应链不畅时出手抢占市场打开销路，就此命运的齿轮开始转动。

基本面

    公司发布23半年报实现营收13.38亿，同比增31.09%，归母净利润2.50亿，同比增71.05%，扣非归母净利润2.32亿,同比增110.17%。复合剂转型卓有成效，公司持续获得第三方权威检测机构出具的更低加剂量、更加节能的台架试验报告，并在核心客户准入方面取得突破,复合剂销量快速增长，收入占比达到64.80%，复合剂转型卓有成效。

    规划产能如期释放，逆全球化趋势带来国际供应链重构契机，公司长期发展逻辑不变。公司2022年年内实现6万吨技改项目验收，当前产能实现17万吨体量，项目剩余9万吨规划预计2023年中开始陆续释放产能，同时46万吨润滑油添加剂系列产品项目已进入环评及安评阶段，未来长期总产能超过90万。

估值面 

       公司发展迅速采用现金流计算DCF估值为73元左右，预计全年利润为8亿元，考虑到目前整体市场水位以及销量放量后的相对平台期给予25倍pe，合股价70.6元，目前仍有30%合理上涨空间。

技术面

      目前瑞丰新材还处于上涨后过度调整，目前上有压制，下有支撑。长期MACD在近期完成水下金叉，万绿始有一点红，激进者考虑。

总结

    瑞丰新材合抱之木，生于毫末。随着产能逐步投产，发展空间广阔，全球市场市占率有望逐步提升。目前估值便宜，技术面上下有支撑，指标提示布局，建议激进者认真考虑。

$瑞丰新材(SZ300910)$  $万华化学(SH600309)$  $京东方Ａ(SZ000725)$  

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