一、市场行情回顾
在上周末一系列政策的刺激下，上周市场迎来大反弹。反弹中，行业间的分化加大，TMT、煤炭和家电涨幅居前，电力公用事业、银行、非银行金融、农林牧渔和交通运输相对落后。宽基指数中科创50表现最好。风格上，小盘成长占优。中证银行指数下跌0.39%，中证证券公司下跌2.88%。
数据来源：choice、博时基金，2023年9月1日
二、 行业跟踪和展望
8月31日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，通知明确，自9月25日起，符合相关条件的存量房贷借款人，可向金融机构提出申请，既可以变更合同约定的住房贷款利率加点幅度，也可以由银行新发放贷款置换存量贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。根据中泰证券的测算，本次存量房贷利率调整对上市银行净息差影响小于2.4bp，营收影响-1.1%，存量房贷利率调整对上市银行基本面影响有限，更多是对投资者情绪的冲击。
上市银行中报已全部披露完毕，42家上市银行2023年上半年营收增速和归母净利润增速分别为0.5%和3.5%。二季度银行关注类贷款占比保持稳定，资产质量整体平稳。存量房贷利率调整政策落地后，随着后续经济企稳回升，银行业绩有望迎来拐点。
2023年上半年券商营收增速和归母净利润增速同比分别增长7.6%、12.5%，自营投资回升推动业绩同比改善。整体看，上市证券公司上半年业绩符合预期。
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$博时证券公司指数C(OTCFUND|018686)$
$博时证券公司指数A(OTCFUND|160516)$
$博时中证银行指数(LOF)C(OTCFUND|018591)$
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