投资债基，避开这些“坑”

经历了这两年市场的“折腾”，小欧发现身边很多小伙伴的投资理念在渐渐发生转变：曾经激进追热点，投资就得搏一搏；现在烧香求安稳，小碎步前进才更香。

在这种背景下，以债券型基金为主的稳健类资产成为了大家的“新宠儿”，而今年以来债券型基金的表现也确实很能打，万得债券型基金指数上涨2.51%，比同期万得偏股混合型基金指数的收益整整高出了8个多点！（数据来源：wind，截至2023/9/5）

在大家把目光投向债券型基金的同时，小欧发现大家对于它仍存在很多误解，今天就来和大家辨一辨，帮助大家避开这些“坑”。

误区一：债券型基金只投债券

说到债券型基金，我们脑海中的第一反应可能是“投资于债券的基金产品”，这其实就是很常见的一个误区。

根据中国证监会对于基金的分类标准来看，基金资产80%以上投资于债券的就是债券型基金，也就是说除了全部投资于债券外，我们也可以用不超过20%的仓位投资于其他资产，比如常见的像是投资可转债、参与股票交易等。

根据投资范围的不同，债券型基金大体可以分为以下三类：

注：基金的具体投资范围以基金合同、招募说明书等法律文件为准

一级、二级债基通常会比纯债基金的风险更大些，因此投资前我们首先需要关注的是债基的投资范围，再结合自身的风险承受能力和需求来进行选择。

那近几年我们一直听到的“固收+”产品和债基又有什么关系呢？“固收+”实际上是一种投资策略，是以债券投资为主的同时，辅以权益资产力求增厚收益。“固收+”产品的权益资产比例最多不能超过30%，像是我们前面提到的二级债基也是属于“固收+”大家族中的一员。

中欧财富的【稳健理财】专区就将固收类产品根据其可配置的权益比例由低到高分成了货币增强、稳健固收、固收进阶三个大类，便于大家更快速地定位到符合心意的那个类别。

误区二：债券型基金“稳赚不赔”

债券虽然属于固定收益类资产，但收益绝对不是固定的。

债券票面上的利率虽然是固定的（也就是到期可以得到的利息），但是买卖债券的价格却是波动的。举个例子，你花100块买了一张10年期、年利率为2%的债券，但是你刚拿了1年，就不想继续持有了，这时候市场上愿意买你这张债券的人只愿意出价90块，那你这笔投资其实就是亏钱的。

和股票市场一样，债券市场也有明显的牛熊周期。除此以外，像是二级债基由于可以投资于权益市场，还会面临股市波动带来的风险。

因此抱着“稳赚不赔”的想法去买债基的行为是不可取的，如果抱着这种想法买债基又恰好遇到类似于去年11月的那波债市回调，那可能就是当头一棒了。

误区三：纯债基金不用挑，随便买一只就好

根据投资券种的不同，纯债基金又可以分成主投利率债或是主投信用债的基金；根据债券剩余期限的不同，又可以分成短债债基和中长债基。因此，在挑选纯债基金时也有很多不同的排列组合。

整体而言，在券种方面，由于利率债（如国债、地方政府债、政策性金融债等）有国家政府部门的信用背书，因此呈现波动率低、收益也通常较低的现状；而信用债（如企业债、公司债、资产支持证券等）主要由国家政府部门以外的机构发行，因此存在发行主体无法履约的“信用风险”，收益率较高的同时，风险也更大。

在剩余期限方面，中长券相对于短券对于利率变化更加敏感，因此从过往情况来看，短债的稳健性相对于中长债基更高，不过收益可能也会不及后者。

这时候你可能想问，就没有又相对稳健又有一定收益空间的债基吗？鱼和熊掌，还真能兼得。选择投资剩余时间较短的短债、中短债，同时在券种方面选择主投高信用等级的信用债来降低信用风险，这类产品就非常适合用来做“闲钱投资”。

误区四：大心脏，不需要配债基

一般来说，债券基金的长期表现相对稳健，产品风险等级也大多集中于低风险到中风险，对于风险承受能力不够高的投资者来说较为友好。不过这并不意味着，风险承受能力高的小伙伴就无需关注债基了。

债基还有一个很重要的作用就是作为资产配置中的一环以分摊投资风险。以05年至20年的数据测算不难发现，由于股市和债市间往往会呈现“跷跷板效应” ，巧妙搭配反而有机会获得意外之喜。

数据来源：Wind，时间区间为2005年1月1日至2020年12月31日，以中证800为股票指数，中债-新综合指数为债券指数，投资方式为一次性投资。指数历史业绩不预示未来表现。

上面这些误区大家都踩中过吗？你在债基选择方面还有哪些疑问和心得，欢迎在评论区留言交流~

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$中欧中短债债券发起A(OTCFUND|015502)$$中欧中短债债券发起C(OTCFUND|015503)$$中欧稳利60天滚动持有短债A(OTCFUND|012915)$

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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