9月12日，减肥药概念开盘再度大涨，$春盛药业(SZ831983)$再度20cm涨停，$翰宇药业(SZ300199)$)涨超10%，金凯生科、圣诺生物、普利制药在昨天大涨基础上，再度持续飙升。#减肥药产业链持续活跃#
减肥药实际上又是一个海外投资主题的映射。
就在上周，丹麦的药企「诺和诺德」$诺和诺德(NYSE|NVO)$总市值在近三年翻三倍之后，来到了4400亿+，超越了卖皮带的LV，诺和诺德的主营业务是研发治疗糖尿病的药物，以及减肥神药Wegovy。
减肥药为什么能有那么大的市值？今天我们就来说说“消费医疗”这个赛道。
先抛出一个问题：像减肥药、医美、植发这些项目，究竟是属于医疗还是消费？
大家对这个问题，可能有分歧：朋友A认为是医疗，因为这些项目还是为了解决我们在生理上存在的缺陷；但朋友B认为属于消费，因为这些项目本质上并不影响我们的生理健康，是为了满足更高层次的需求，追求更好的生活质量和心理愉悦。
究竟谁说的更有道理呢？两个都有一定的道理，因为这些项目本身属于医疗行业一个新的赛道：「消费医疗」。
随着经济回暖，消费医疗赛道今年也呈现出比较强的活力，有机构预计，中国医美市场规模预计在2023年超过 2000亿元。（数据来源：中新经纬，2023.07.14）
01 消费医疗与传统医疗有什么异同？
在分析价值之前，咱们还是照例先了解一下概念：什么是消费医疗？
一般传统医疗行业是以治病救人为目的，是面向人民群众的生命健康，属于基本医疗保障的医疗行为，比如医院里那些常见的科室——内科、外科、心血管科、神经科……一般都属于传统医疗的常见场景。
而消费医疗往往是为了满足我们对外貌、健康的更高要求，一般属于非公费、非治疗性、消费者主动选择的医疗项目，比如医美、抗衰老、减肥、植发、体检、正畸等都是消费医疗的常见场景。
通俗来说，传统医疗是为了“看病”，活下去；而消费医疗是为了“提高生活品质”，活的更好。
02 兼具消费与医药属性，细分赛道“多点开花”
正因为这样，消费医疗有这么三个比较鲜明的特点：
第一，不同于传统医疗的刚需属性，消费医疗的“消费”属性更强，我们可以选择“做”与“不做”，“现在做”或者“等手中宽裕的时候再做”，所以行业的景气程度和社会大众生活水平以及消费能力息息相关。就拿医美行业为例，随着经济回暖和消费行业复苏，今年上半年头部医美企业也回归增长态势，A股66家医美概念相关公司中，共有43家企业归母净利润同比上升。（数据来源：风口财经，2023.09.07）
第二，随着人们对“预防”和“变美”的需求增长，消费医疗“新赛道”加速开启，创新趋势明显。爱美的小伙伴应该知道，医美是每隔一段时间就会有一个很火的新概念，比如今年大火的干细胞外泌体。从很多医疗公司今年的中报中，我们也能看到产品创新的表述，比如乐普医疗提到，“公司医美及眼科新产品研发进一步推进，上半年公司聚乳酸真皮注射填充剂等5款产品推进到临床阶段，角膜塑形镜等2款眼科产品或者注册证，软性亲水接触镜等5款眼科产品申报注册，多焦点人工晶状体等3款眼科产品进入临床”。（数据来源：上市公司2023年半年报；证券之星，2023.08.27；国金证券，2023.08.27，此处不作个股推荐）
第三，新的消费医疗技术激发更多消费需求，消费医疗行业很容易出现一些新崛起的风口或细分赛道，比如近年来快速增长的眼科、口腔护理、儿童口腔。比如美团数据显示，2022年“眼科”热度上升很快，流量增幅超过120%；此外，儿童口腔、口腔护理、宠物口腔医疗等等也逐渐成为新趋势。（数据来源：新华社客户端，2023.03.30；中国经济网，2023.03.30；此处不作个股推荐）
简单总结就是：消费医疗兼具消费和医疗的双重属性，细分赛道多点开花。
03 布局消费医疗正当时？
了解了消费医疗行业的特点，往后看，我们又该如何看待它的发展趋势呢？
从行业趋势来看，消费医疗行业正进入快速发展期。《2022中国健康产业白皮书》显示，我国消费性医疗服务市场总规模已经从2015年的2191亿元扩大至2020年8838亿元，预计2021年至2025年年复合增长率将达22.9%，到2025年达到23930亿元。（数据来源：新华社客户端，2023.03.30；中国经济网， 2023.03.30；经济参考网，2023.03.30）
从政策影响来看，国家正大力鼓励消费医疗行业发展。在7月31日下发的《关于恢复和扩大消费措施》中，“扩大服务消费”中就明确提到要“提升健康服务消费”，对消费医疗产业具有重大利好，将可能让医疗健康市场催生出更多细分领域。（参考来源：封面新闻，2023.08.01；中华人民共和国中央人民政府，2023.08.01）
从投资来看，消费医疗行业中基本面向好、技术壁垒高、产品竞争力强、政策支持友好的龙头企业具备比较广阔的发展空间，大家可以关注医美、眼科、齿科等赛道的细分龙头和特色公司。
风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据整理，仅供参考！投资者应独立决策并承担投资风险。
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