1、 指数走势点评
总体看，9月18日指数低开高走，小幅上涨。指数多数上涨，创业板指、上证50、沪深300、中证500、上证指数、科创板50涨跌幅分别为0.89%、0.67%、0.51%、0.26%、0.26%、-0.84%。赚钱效应较好，两市成交缩量，全A个股3394家上涨、1664家下跌，两市成交额约0.7万亿。
盘面看，9月18日汽车、商贸零售、社会服务涨幅居前，分别上涨2.51%、2.33%和1.55%。问界新M7单日大定突破2700台，驱动华为汽车概念股昨日领涨；特斯拉一体化压铸取得大突破，刺激相关概念股走高；临近中秋、国庆假期，消费者出游需求高增，旅游出行链板块强势上涨。
风格看，9月18日大消费与中游制造占优，出行链、医药与汽车等上涨分别是主要驱动，其余风格也有一定表现，而科技与其他服务表现疲弱。
主要影响因素如下：
1、上周五，原油大涨驱动美债利率走高，美股大跌，9月18日A股大幅低开。上周五，受美油盘中突破90美元/桶影响，10年期美债利率升破4.3%，驱动美股大跌，上周五道指、标普、纳指分别下跌0.83%、1.56%、1.22%，影响权益市场做多情绪，昨日A股大幅低开。
2、临近中秋、国庆“黄金周”，消费板块明显走高，受存量市场叠加炒作情绪回落影响，光刻机、福建自贸区、卫星通信等概念板块走低。汽车产业利好叠加中秋、国庆“黄金周”临近，汽车、出行链等消费板块集体上涨，驱动大盘走高，与此同时，两市成交继续缩量，存量市叠加炒作情绪回落，前期累积较大涨幅的光刻机、福建自贸区、卫星通信等概念板块表现疲弱。
3、北上资金转为净流入，提振A股投资者风险偏好。9月18日北上资金净流入28.29亿元，结束连续4个交易日的外资净流出趋势，“聪明资金”增配A股，对投资者风险偏好产生提振。
焦点板块方面：
1、问界新M7单日大定突破2700台，驱动华为汽车概念股9月18日领涨。华为在发布会上表示其在AITO问界新M7上投入了五个亿，并且强调该车拥有智能驾驶和智能安全的领先技术。此外，继此前AITO汽车宣布问界新M7单日大定突破2000台之后，9月17日问界新M7单日大定再创新高，达到2700台。受上述消息提振，昨日华为汽车概念股持续上涨。
2、特斯拉一体化压铸取得大突破，刺激相关概念股9月18日走高。《科创板日报》报道，据外媒援引知情人士消息称，特斯拉已在一体化压铸上取得重大技术突破，该技术可压铸几乎所有底盘复杂部件，新车开发周期或缩短至18-24个月。受上述消息刺激，一体化压铸概念板块大涨。
3、临近中秋、国庆假期，消费者出游需求高增，旅游出行链板块强势上涨。中秋、国庆“黄金周”在即，多家旅游平台的数据显示，这个“黄金周”消费者出游需求一路飙升。由于需求强劲，9月15日火车票发售再创同期历史新高。飞猪上周发布的《国庆节假期出游风向标》显示，国庆节假期的国内游产品预订量比去年增长近6倍，出境游产品预订量比去年增长超20倍。
2、 宏观要闻
1. 工信部：提升我国在元宇宙领域的国际竞争力
工信部就《工业和信息化部元宇宙标准化工作组筹建方案（征求意见稿）》指出，当前，元宇宙正处于快速发展阶段，面临认识不统一、应用不规范、伦理问题突出等挑战，亟需通过标准规范和引导元宇宙行业健康有序发展。我国需尽快组织国内重点企业、科研院所等优势资源，加强元宇宙行业标准化工作，并推动我国优秀实践方案成为国际标准，提升产业综合竞争力。
2. 证监会：将完善优化现金分红监管制度，持续增强投资者获得感
证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，交易所将同步修订规范运作指引。其中，对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露解释原因；对长期大额财务性投资但分红比例偏低公司，强化披露要求，督促加大分红力度；进一步便利中期分红程序；研究在交易所信息披露评价中进一步向高分红公司进一步倾斜；鼓励基金公司发行红利基金产品；加强对超出能力分红企业的约束。
3. 四部门提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例
财政部等四部门：集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1月1日至2027年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除。
4. 深圳等地密集出台政策，“补能”相关A股公司迎利好
深圳发力汽车消费，剑指“超充之城”。2023年下半年以来全国各地发布的充电基础设施相关政策已经超过20条。在此背景下，A股充电桩概念上市公司也迎来新一轮发展机遇。截至9月16日，A股充电桩概念上市公司共38家，总市值近5000亿元，其中有28家均在2023年上半年实现了净利润的同比增长，占比超七成。
5. 两部门：稳妥有序推动新能源参与电力市场
国家发改委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》的通知，提出稳妥有序推动新能源参与电力市场，设计适应新能源特性的市场机制，与新能源保障性政策做好衔接；推动分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易；加强中长期市场与现货市场的衔接，明确中长期分时交易曲线和交易价格等。
3、 策略观察
华金证券认为：
四季度市场主线是盈利探底回升，信用冲高筑顶。
盈利-信用框架能较好地判断市场走势。从盈利自身的周期规律、领先指标以及边际变化来看，盈利已筑底，四季度可能回升；从中长贷的时间规律、领先指标以及本身结构来看，信用仍在上行区间，四季度有可能冲高筑顶。复盘2006年以来的4段信用上行周期，可以看到：一是市场趋势上，信用上行和筑顶期间市场表现震荡或偏强；二是行业风格上，信用快速上行阶段产业趋势上行和政策导向的行业占优，而信用高位筑顶阶段高景气和政策导向的行业占优。
四季度市场趋势是筑底、反弹。
四季度可能是震荡筑底后反弹，政策导向的顺周期（包括周期和消费）以及高景气的TMT、新能源和医药等值得关注。分子端：一是四季度地产销售增速可能企稳回升；二是四季度消费持续改善，年底可能回升；三是四季度出口仍具韧性，增速可能回落；四是预计全A（除金融、石油石化）三季度和四季度盈利累计同比增速为10.51%和13.56%。流动性：一是宏观流动性上，海外紧缩压力下降，但年内仍可能加息，国内维持宽松；二是股市资金上，四季度流入端可能小幅改善，流出端可能明显下降。风险偏好：政策预期上升、地缘风险缓和可能提振风险偏好；估值、情绪已处历史底部区域，四季度可能回升。
行业配置上，关注TMT、顺周期、核心资产。
今年四季度来看，预计成长和消费风格可能占优。四季度前半段（12月之前）处于信用快速上行阶段，建议关注顺周期（包括周期、部分消费）和TMT。一是地产政策边际放松，建筑建材、金融、家电等四季度值得关注；二是政策提升经济和盈利修复预期，四季度季节性效应下，大众消费（轻工、消费电子、食品、啤酒、二线白酒等）也值得关注。四季度后半段（12月）处于信用筑顶阶段，建议关注TMT、核心资产（包括医药、新能源、白酒等）。具体来看，一是四季度后半段建议配置TMT行业的顺序：计算机、传媒、电子、通信；二是医药：反腐改善供给，需求刚性下行业增速依然较高；三是新能源：政策导向和产能释放下新能车、储能、光伏等仍维持一定增速；四是消费政策导向、盈利回升和旺季下消费景气可能回升。
（华金证券《A股四季度策略展望：向阳而生》，2023/9/18，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
昨日汽车行业涨幅第一。
事件：8月汽车销量258.2万辆，同比+8.4%/环比+8.2%，1-8月汽车累计销量1820.8万辆，同比累计+8.0%。
民生证券认为：
8 月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费。
在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，8 月车市淡季不淡，汽车产销继续保持恢复态势，同环比均有所增长。8 月乘用车销量 227.3 万辆，同比+6.9%/环比+8.2%，同环比均实现增长，1-8 月乘用车累计销量 1564.3 万辆，同比累计+6.7%。2023 年 8 月，新能源汽车销量达 84.6 万辆，同比+27.0%/ 环比+8.5%，新能源渗透率达 32.8%。随着新款问界 M7、 长安启源 A07、特斯拉改款3、银河 L6、奇瑞多款新车型等新车型上市，强供给有望刺激 10 月终端消费。
静待金九银十&城市 NOA 落地催化乘用车板块行情。
强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转。预计 2023Q4 开始电动化及 L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复。
购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。
自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备 NOA 功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。L3 级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。
关注智能汽车50ETF（516590）
（民生证券《8 月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费》，2023/9/18，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/9/18
$智能汽车50ETF(SH516590)$$创业板ETF(SZ159915)$$科创板50ETF(SH588080)$
#华为汽车概念股被引燃#
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