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最近很多债券基金净值出现调整，主要原因是什么？债券基金净值的涨跌受哪几方面的影响？
张李陵：近期债券基金的调整，主要是由于消息面扰动带来的交易预期调整。随着一线城市落实“认房不认贷”、存量房贷利率下调等地产支持政策的密集出台，政策托底经济的信号更加明显，市场风险偏好有所回升，从而导致债券市场相对承压。
债券基金净值的涨跌，主要受票息收益和价差收益的影响。其中，债券的票息收入是基本稳定的，以票面利率获得固定收入，是纯债基金最主要的收益部分；债券的价差收入则可正可负，是通过卖出价减去买入价所获得的收益，也是造成净值短期波动的关键所在，而债券买卖的定价是与市场利率密切相关的。
目前来看：我们认为经济的复苏依然需要依赖政策的呵护，稳健的货币政策难以退出，票息收益相对明确，债市投资应未到转折点，9月或是短期配置窗口。
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都说股债有跷跷板效应，现在的市场位置还适合配置债基吗？
鲁邦旺：在全球大类资产配置中，股票市场和债券市场确实存在着“跷跷板效应”，即股市走强，债市走弱；股市走熊，债市走牛。这本质上是对企业盈利的不同表现，但需要注意的是，以往也出现过外部因素冲击导致的“双杀”或“双牛”格局。
因此，我们在做资产配置时，不仅要考虑到股票和债券的投资性价比，还应结合自身的风险承受能力和投资收益预期，对于风险承受能力偏低、追求长期稳健风格的投资者而言，主要配置风险较低、波动较小的债券基金，往往更符合细水长流的投资期望。此外，考虑到当前股市投资主线尚未明了，风格切换、板块轮动的格局仍然凸显，配置部分债券基金作为“压舱石”有助于分散单一资产风险、优化资产组合配置，帮助我们获得更好的投资体验。
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投资债基需要择时吗？净值增长幅度较大的债基买入会有追高的风险吗？
倪玉娟：理论上来说，债券基金是一种适合中低风险投资者长期配置的资产，大部分情况下都是不需要择时的。
这是因为，债券基金具备持续稳定的票息收入作为“安全垫”，即使短期内基金净值受债券价格涨跌出现波动，但并不会改变收益曲线长期向上的趋势，只要持有时间足够长，投资者大概率将获得相对稳健的长期收益回报，若一味地想要预判涨跌、频繁操作，反而容易产生交易成本、错过市场行情，得不偿失。
所以，对于债券投资而言，大家无需担忧追高风险，而应更多关注债基本身的投资逻辑和配置价值。如果基金的净值增长幅度较大，尤其是历史长期业绩出色，其实在一定程度上说明基金经理对市场周期有较好的认知，对投资机会能灵活地把握，或更有望为投资者带来持续稳健的长期回报。
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风险提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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