09.27债市早午盘(11:30) 钱紧叠加经济数据向好,利率债窄幅震荡,信用债回调。
核心观点:央行今日继续大额净投放4120亿元,资金面仍是紧平衡状态。国债期货早盘震荡中小幅反弹,利率债也随之小幅反弹,继续观望。信用债表现略微回调,但目前只是正常震荡,无需过多担忧。在策略上,持有的投资者可耐心等待节后的票息收益。保守型投资者可以继续留守货基观望或参与国债逆回购;稳健型投资者继续保持1/2仓位在稳健低回撤的优质中短债基;留1/2仓位在货基或参与国债逆回购。
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资金方面,央行今日公开市场继续净投放4120亿元呵护市场。从今天资金利率看,shibor隔夜和7天利率下行,银行间资金利率大部分下行,逆回购继续涨升,超过历史同期。票据利率有上行较多,显示近期政府债发行节奏仍较快,整体上资金面仍属紧平衡。
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消息面上,今早公布的8月份规模以上工业企业利润实现由降转增 同比增长17.2%,经济增长向好,一定程度利空债市。国债期货早盘震荡中小幅反弹,暂时突破了三角形整理斜边,5年期好于10年期。利率债也随之小幅反弹,涨跌各半。反弹持续性和力度需要后市继续观察,继续观望。
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信用债方面,经纪商盘面信用债表现较弱,跌多于涨。存单也是跌多于涨,但高收益债表现较好,总体低评级优于高评级。
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从银行间交易指数看,中票净价和企债净价回调,仍位于通道下极限内震荡。中票全价指数上涨但涨幅缩小,由通道上极限向通道内靠拢,但票息仍有一定保护。
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从短融ETF来看,今日回调较多,目前仍在通道中轨上方,后市继续观察。
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从昨日收盘的基金指数看,短债基金和中长债基金均回调,短债回落到通道中轨下方。中长债基金仍受到通道下轨反压。
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