佳讯飞鸿经营情况及5G－R行业交流

Q：未来的市场空间有多大？

A：根据我们的估计，未来的改造空间可能是现在的10~12倍。每年平均新增1.2万公里的改造空间。

Q：价格提升会有多大影响？

A：虽然具体的价格还没有确定，但是可以肯定的是5G的终端会提升整个铁路行业的价值量。

Q：存量改造和新的应用场景、商业模式的市场空间哪个更大？

A：存量改造的市场空间可能在未来两年的波峰期能达到2~4万公里，在时间维度上是较大的。不过，新的应用场景和商业模式的市场空间也是很大的，目前还难以确定具体的规模。

Q：铁路行业的信息化和数字化水平如何？未来的发展规划如何？

A：铁路行业的信息化和数字化水平相对较低，但是根据铁路的发展规划，未来将加大对新技术的应用研究，例如大数据、物联网、人工智能、边缘计算、区块链等。而且在投资方面，未来会更加倾斜向信息化领域，虽然整体投资规模不会变化太大，但信息化和数字化的投资占比会逐渐增加。

Q：公司目前做的实验项目和广深铁路合作的情况如何？

A：公司和广深铁路合作的项目是在广州的江村编组站进行的，主要运用了5G技术的综合自动化应用的网络建设。该项目实现了5G公网专用公司，并通过云平台提供了基于5G北斗技术的可视化作业管控系统和统一传输平台等。这些新技术的应用提升了编组站的信息化、自动化和智能化水平，降低了系统维护成本，为整个铁路行业的智能化发展提供了一个样板。

Q：新建铁路收入的增加，是由价格提升导致的还是其他因素？

A：是价格的提升带来新建铁路收入的增加。

Q：新建铁路收入的提升是否会带来整体总收入的提升？

A：新建铁路收入的提升会导致整体总收入的提升，但目前价格仍不确定。

Q：对于剩下的30%收入，改造和维修方面的需求会有所变化吗？

A：剩下的30%收入主要来自存量改造和技改维修，具体需求根据不同站点而异。

Q：在铁路运输中，物流模块技术平台与里程数之间有何关系？

A：物流模块技术平台与里程数没有绝对的关系，需求量取决于不同站点，而不是按照公里数折算。

Q：在5G时代，2G的设备和传感器是否还可以继续使用？

A：铁路在5G时代将会优化调整频段，未来只保留400兆和5G的频段，其他频段将全部退网，原有的2G设备和传感器将不能继续使用。

Q：铁路的5G建设是否存在过渡期？

A：是的，在过渡期内，2G和5G会共存，未来可能会有双模终端出现，既适应2G，也适应5G。

Q：在5G时代，铁路系统的硬件和软件是否统一？

A：铁路系统的硬件和软件是配套的，但在改造过程中，主要是升级终端硬件和软件，一般情况下，软件一般较为容易更新。

Q：未来5G时代可能会出现什么样的商业模式？

A：未来5G时代会有更多新的商业模式和应用场景出现，例如基于5G的电子站项目、物联网和互联网解决方案等。

Q：在铁路运维和安全管控方面，5G会有哪些应用？

A：在铁路运维方面，可以实时监测设备状态、提供数据化和智能化的维修保养支持；在安全管控方面，可以应用高清摄像头等技术。

Q：在一些项目中，例如基于5G的电子站，是否与铁路的公里数有关？

A：不是以公里数为基准，而是在编组站内进行应用，例如在一个两平方公里的编组站内实施项目。

Q：使用5G流做智能化运维能否起到效果？

A：使用5G流做智能化运维可以减少人员，节能提高效率和安全管控水平。

Q：明年试点收到的母机业务预计有多少？

A：明年可能主要是做实验，对业绩的贡献应该很小，可能在几千万级别。

Q：明年的增长主要靠什么？

A：明年主要靠新建县和存量改造，明天会开通大概3000多公里新建线，存量改造在几年内全部完成。

Q：在铁路以外的业务订单为什么爆发增长？

A：在海关上的业务订单增长很大，综保区、自贸区、保税区相关产品的覆盖率已经达到95%。

Q：有哪些对利润有较大影响的子公司？

A：济南天龙是铁路行业做道岔和转折机的龙头企业，铁路提出了全面改造计划对其影响很大。六杰科技和锦能电龙上半年的净利润大约是6000万。

Q：预计明年的利润情况如何？

A：明年收入应该平稳增长，利润可能会有较好的增速，因为订单都是一些高毛利产品，利润率会提升，同时费用也能够控制减少。

Q：去年的减值是否会再出现？

A：应该不会再有较大的减值。

Q：部分减值是否会冲回？

A：部分减值会冲回。

Q：改造和新建对公司价值量有很大区别吗？

A：改造和新建的设备是一样的，对公司的价值量没有差异。年度改造量预计在2027-2028年达到波峰。

Q：在5G时代，行业格局和市场份额会有变化吗？

A：行业壁垒很高，我们在行业里有绝对优势，目前市占率约60%。新技术可能会出现，但我们会利用我们的优势地位来保持市场地位和参与制定标准。

Q：过去每1000公里改造对应的价值量和订单收入是多少？

A：由于多种因素影响，无法完全按公里数折算。引入公里数只是为了更好地分析。不同车站和车站等级对产品需求量不同，无法简单以公里数或车站数推测。

Q：三期拆是指新建与改造的收入比例还是量？

A：指整个订单结构的情况，具体在2022年拆分。

Q：5G对铁路系统用户体验会有哪些明显改变？

A：例如，现在驾驶员的操作频繁且繁琐，5G时代的铁路系统可以利用摄像头录制驾驶员的工作状态，保证专注工作，并实时传输给后台人员。

Q：为什么铁路对于5G的需求比较强烈？

A：目前铁路采用的是2G网络，已经不能满足未来发展的需求。数字铁路或智能铁路的发展需要进行相关的技术升级。另外，行业外的公司不可能为了铁路这个行业保留相关的设备维护人员和生产线，这就迫使铁路必须进行技术升级。

Q：对于火车驾驶员的安全监控方面，有什么规划？

A：通过5G网络，可以实时对火车驾驶员的状况进行跟踪，如果驾驶员突发疾病，可以进行实时监控，从而提供列车的安全保障。

Q：视频实时传输对于铁路后端指挥中心和调度大厅有何意义？

A：在5G时代，通过高清视频的实时传输，可以将列车的状况传输给铁路后端的指挥中心和调度大厅，以便实时监控和指挥整个列车的工作过程，从而提供更好的安全保障。

Q：除了技术升级，公司还有其他的未来规划吗？

A：录音中未提及其他未来规划相关的信息。

Q：在铁路领域，5G公网要如何铺开？

A：铁路它从2G时代开始就一直是自己的独立网络，未来也不太可能使用公网。铁路是线性的，覆盖面广，大部分地方人迹罕至，而公网的覆盖面无法满足铁路的需求。目前铁路上使用的频段比较低，如果有需要的话，只能通过批复更高频段来增加带宽。此外，铁路还有自己独立的信号传输系统，不是完全依赖无线信号传输的。

Q：在5G铺开过程中，新建和改造阶段的价值量有何差别？

A：举个例子，如果我们先把京沪高铁改造成5G专网，那么合肥到京沪高铁之间的这一段，目前可能还是2G网络来传输信号和数据。但是使用双模设备，即支持2G和5G信号的设备，可以同时满足这些需求。从技术上来说，双模设备在公网中已经得到验证，即使在5G全面建设完毕之后，双模仍可以继续存在并发挥作用。因此，在实际的建设过程中，新建和改造阶段的价格上并没有太明显的区别。

Q：关于"佳讯飞鸿"的股价可能的提升空间问题，与会者回答道提升空间在30%到50%之间，并表示由于定价未确定，难以给出具体数值。请问股价可能提升多少？

A：难以确定具体数值，但认为股价可能的提升空间在30%到50%之间。

Q：询问了"佳讯飞鸿"是否还会有新建项目，并问有没有因素会低于预期。同时也问到了资金是否会影响铁路5G建设进度。

A：新建项目还会有3000公里，并表示资金方面的支持应该不会有特别大的影响。若有影响可能是一些不可抗力因素。

Q：关于"佳讯飞鸿"参与海外一带一路项目的情况，并表示中国铁路及指挥调度系统多数由他们提供。之后与会者问了关于未来一带一路的趋势以及新趋势对公司业绩的影响问题。

A：未来一带一路会涉及东亚一些国家，目前的业务主要针对中国及一带一路项目。对于新趋势，如果启动将能立即对公司业绩产生贡献，而不需要等待几年基建完毕后才能看到效果。

Q：关于是否有其他公司在进行类似实验及市场份额的问题。

A：目前还没有看到其他公司有类似实验，但未来不排除有相关实验的可能。公司将尽力保持其在市场上的核心竞争优势。