大家好，我是基金经理陈一峰，今天跟大家回顾三季度产品投资策略及运作情况。
本产品的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2023年三季度市场继续震荡调整，上证指数下跌2.86%，沪深300指数下跌3.98%，中证500指数下跌5.13%，创业板指数下跌9.53%。分行业来看，三季度煤炭、非银金融、石油石化、银行等行业表现较好，电力设备、传媒、计算机等行业表现较差。
三季度国内经济延续弱复苏的格局，9月制造业PMI数据重回50以上，发电量延续小幅增长的态势，而地产投资和销售总体继续较弱。从中秋国庆节假日的旅游消费来看，客流量和收入均超过了2019年的水平。
物价方面，三季度CPI和PPI有底部企稳的迹象。上游大宗商品的价格总体表现较好，原油、动力煤相比上半年末均有触底反弹，黄金价格创历史新高，铜铝价格高位震荡。流动性方面，总体合理充裕，十年期国债收益率保持在2.6%附近震荡，M2保持10%左右的增长，人民币汇率三季度变化不大。
相比二季度，市场估值继续被压缩，我们认为当前无论是沪深300指数还是中证500指数的估值都处于历史较低位置，反映了市场较多悲观预期。我们认为7月的政治局工作会议对稳经济和稳预期有重要意义，后续也出台了许多促进经济增长和活跃资本市场的举措。随着各项政策陆续见效，我们对国内后续经济前景和资本市场保持乐观。自下而上来看，我们发现A股多个行业均有十分优秀的公司估值处于历史低位，展望未来，这些公司的竞争优势依然显著、市场份额有机会持续提升，这些优秀企业的投资价值值得我们把握。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时，三季度股票仓位环比二季度略有提升。主要增加了医药、地产、汽车等行业配置，小幅减少了电力设备、银行、农业等行业配置。我们目前相对看好的公司主要集中在电力设备、食品饮料、银行、医药、化工等细分领域。
最后，感谢各位投资者对我们的关注和支持！祝您投资顺利，万事胜意！
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本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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