进入11月，投资者对跨年“春季躁动”行情的讨论增多。过去20年间，市场在岁末年初无一例外都出现过长短不一的修复行情。
从启动时间看，多位于11月至次年1月；从持续时间看，一个月至四个月不等。
行情启动时间早晚往往与该年三四季度行情有关，若三四季度行情较弱，则春季行情启动偏早（10月下旬或11月初）。
来源：海通证券
此外，借鉴历史经验，A股历史上哪怕是震荡市或者熊市期间年度视角下，依然存在至少两波10-15%左右涨幅的上涨机会，例如2011年、2018年和2022年，而到目前为止年内仅有1-4月这一波具备持续性的行情。
当前宏微观基本面逐渐修复，国内重要会议和政策助于缓解市场中长期担忧；美债利率回落和中美关系阶段性改善有望提升A股流动性和风险偏好；分子+分母端利好齐聚，或将推动10月底以来的A股上涨行情持续展开。
继续关注A股结构性行情机会，尤其是科技成长主线，或存在较大弹性。当前政策科技创新是非常支持的，尤其各级政府的支持力度之大，是难以想象的。投资者要区分主题炒作与产业趋势的区别，半导体、智能车、恒生医药的逻辑更持续。
相关标的：芯片ETF（159995）、半导体材料ETF（562590）、智能车ETF（159888）、恒生医药ETF（159869）。
芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、闻泰科技、北方华创等。
半导体材料ETF（562590）跟踪中证半导体材料设备指数，半导体设备（40.13%）、半导体材料（18.55%）占比靠前，合计权重近60%，前十大成分股覆盖半导体设备及材料的各个环节，中微公司、北方华创、沪硅产业、TCL科技、雅克股份均在其中。
智能车ETF（159888）跟踪中证智能汽车主题指数，成分股主要分布在电子、计算机、汽车、通信等优质行业赛道，科技属性鲜明，从暴露较多的概念看，智能车指数主要暴露于汽车、消费电子及华为相关概念，成份股包括韦尔股份、闻泰科技、长城汽车、立讯精密等。
恒生医药ETF（159892）跟踪恒生香港上市生物科技指数，聚焦创新药研发、生物科技，成份股均为港股通标的，包括药明康德、药明生物、百济神州、京东健康等50只龙头个股。
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风险提示：上述ETF均为股票基金，风险等级均为R4（中高风险），其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。市场有风险，投资需谨慎。
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