各位投资者朋友们，大家好，我是民生加银固收基金经理谢志华。三季度，固收和权益市场都发生了不少变化，今天向大家分享一下我在季报中的思路，以及对后市的看法。欢迎大家在评论区和我交流互动。
2023年三季度，国内经济下滑趋势环比有所趋缓。7月政治局会议后，经济维稳预期明显增强，地产政策持续放松。货币政策方面，央行接连进行了降息、降准操作，呵护实体经济意图明显。受稳经济政策影响，债券市场利率小幅震荡上行，资金利率受汇率等因素影响有所抬升。股票市场政策呵护明显，整体估值也相对较低，但市场风险偏好仍有待恢复；转债估值有所压缩，但整体仍显偏贵。
本报告期内，我管理的$民生加银月月乐30天持有短债A(OTCFUND|016596)$维持了较高债券配置比例，运用较高杠杆，以中短久期信用债为基本配置，减少了金融债配置比例，增加了短融配置比例； $民生加银鑫享债券C(OTCFUND|003383)$保持了转债配置比例，降低了金融债配置比例；$民生加银鹏程混合C(OTCFUND|007749)$小幅增加了股票和转债配置比例，降低了中票配置比例； 民生加银增强收益债券保持了较高的股票配置比例，小幅增加了转债比例。此外，这几只基金的债券投资部分都进行了债券的波段操作。
展望后市，当前经济边际企稳，但基础仍不牢固。随着财政政策转向积极，市场预期有所回暖，后续关注年末会议政策基调及政策落地效果。债券市场近期干扰因素增多，持续关注政策动向和资金波动情况，债券投资上维持中性略偏防御策略。股票市场整体估值相对较低，关注市场机会。
风险提示：民生加银月月乐30天持有期短债债券型证券投资基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。民生加银鑫享债券型证券投资基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。民生加银鹏程混合型证券投资基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期收益基金。民生加银增强收益债券型证券投资基金是债券型证券投资基金，通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中的较低风险品种。
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