Q:中证500优选增强采用怎样的策略？
刘敦：500优选所采用的投资策略为典型的量化多因子策略，经历了较长期的市场考验。其长期策略框架相对稳定且较为有效，根据基金定期报告统计，本基金权益仓位长期保持在较高水平上，持仓股票绝大多数在中证500成分股范围内，股票组合的行业配置情况与中证500指数的行业配置情况基本相当，基金整体换手率水平较低。
为了力争获取相对于中证500指数的超额收益，我们所选取的因子主要包括基于财报的因子、以及估值、分析师预期、量价等长效因子，所选因子及权重暴露长期较为稳定。从长期角度看，力求通过这些因子为本基金贡献一定的超额收益。
Q:跟踪中证500的指增产品数量居前，如何理解？
刘敦：在公募量化基金的众多产品类型中，指数增强类产品受投资者接受度较高，且容易为投资者所理解，而宽基指数的指增产品则是指数增强产品的主流品种。就具体品种而言，如您所述，500增强与300增强产品数量和规模数据均居前列。
从指数本身来说，沪深300指数与中证500指数具有很强的市场代表性，受广大投资者所关注；
从量化技术来说，由于中证500指数与沪深300指数都有较多的成分股，且成分股流动性较好，有利于指增策略的实施。
Q:中证500指数的特点是什么？以中证500作为被跟踪指数标的的指增产品在投资上有何优势？
刘敦: 中证500指数代表了A股市场中等市值的公司的综合表现。中证500行业分布相对分散，截至11月17日，其前三大权重行业为医药生物、电子、电力设备等，权重最高的医药生物行业权重为11%左右，指数受单一行业板块影响相对较小。
相比于沪深300指数中传统行业公司为主的特征，中证500更偏向于制造业和新兴行业的公司，相对更具有成长性。
从指数权重分布来看，中证500成分股权重分散度较高。成分股多、流动性好、行业分布均匀、权重分布分散，有利于指增策略的实施。
Q:近年指数增强类产品愈发赢得市场青睐，您如何看待该类产品的市场空间？
刘敦：指增产品被越来越多的投资者所接受，我觉得可能的原因在于运作清晰与稳定两点。指增产品的收益分解是非常清晰的，就是Alpha与Beta的结合。客户可根据自身的投资偏好，选择基准指数，以期获得对应指增产品的投资收益。
而基金经理稳定的投资框架，则有利于提高Alpha的稳定性。选择合适的Beta以期分享市场的成长，选择合适的基金经理力争锦上添花。
指增产品在公募基金整体的产品线中还是有其明确的市场定位的，因此对其发展充满信心。
Q:时间进入四季度，经济延续弱复苏态势，如何看待2024年经济走势，对中证500指数优选增强基金的表现有何展望？
刘敦: 展望2024年，中国经济温和复苏趋势有望延续。随着居民收入增速的修复和收入预期的改善，我国消费改善趋势预计仍将延续。数字经济和新能源等领域的带领下，预计制造业投资也有望维持增长。基建投资将继续发挥经济稳定器作用，受益于财政发力和地方化债取得一定进展，预计基建投资有望有效拉动经济修复。
目前，中证500目前所处估值水平处于相对低位。截至2023年11月15日，中证500的PE_TTM为22.8，为2014年以来的23%分位数；其PB为1.66，为2014年以来的6%分位数。从指数历史净利润增速来看，其波动相对更大，在A股市场盈利修复的时间区间，中证500的成长弹性往往较高。中证500指数有望捕捉经济回暖带来的市场机遇。因此，中证500指数优选增强基金表现还是值得期待的。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金的过往业绩和评价机构的评价结果不预示未来，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
$申万菱信中证500指数优选增强A(OTCFUND|003986)$
$申万菱信中证500指数优选增强C(OTCFUND|007794)$
$申万菱信沪深300指数增强A(OTCFUND|310318)$
本文作者可以追加内容哦 !
