6日早盘，创新药ETF沪港深（159522）在药明生物、百济神州、药明康德、石药集团、再鼎医药、美迪西、凯莱英、智飞生物、九洲药业、恒瑞医药的提振下飘红。值得一提的是，前两天摔了个四仰八叉的药明生物、药明康德今天表现很不错，盘中，药明生物一度涨5.6%，药明康德也一度涨近3%。 $创新药ETF沪港深(SZ159622)$
发生了啥？市场就这样“原谅”了药明系？
在两天大跌三成后，药明生物6日早间宣布拟最多回购已发行股份总数的10%，回购金额不超过6亿美元（约合人民币43亿元）。药明生物表示，目前的股价并未反映其内在价值或公司的实际业务前景，而建议股份购回也反映公司对其自身业务发展前景充满信心。公司认为，目前的财务资源将使其能够实施建议股份购回，同时维持稳健的财务状况。
此前，12月4日，药明生物更新业务展望，称公司2023年整体收入或将不及预期。公司表示，在药物开发领域，其在下行周期中制定新增120个项目的激进目标，但生物技术融资的放缓使公司新增项目减少，比去年减少40个新项目，对应着约3亿美元的收入；在生产端，今年下半年监管机构批准滞后，3个重磅药物延期，影响到约1亿美元的收入。两块收入下降导致全年营收预期从30%增长下调到10%左右。受此利空冲击，当日药明生物股价暴跌23.79%，并于当日上午停牌。药明生物的暴跌也带动CXO（医药研发外包）板块的大跌。药明生物选择在12月调整全年经营预期，尤其在其子公司药明合联上市后这一时机，引发了市场对于公司透明度和沟通策略的质疑。
不过，现在药明生物拟掏出6亿美元表示自己态度是好的，对未来是有信心的，对市场是负责任的，那么市场情绪也略得以安抚。
对于CXO赛道，不可否认的是2023年CXO行业发展面临了来自行业增长放缓、行业竞争加剧以及国际化竞争的诸多挑战。尤其是新冠产品大订单的减少，那些依赖新冠产品订单的企业业绩明显承压。但是，在2022年-2023年的资本寒冬期间，国内有超过20家CXO公司成功获得超亿元大额融资，这表明尽管整体融资环境较为严峻，但在特定领域和特色公司中仍有投资机会。例如，在细分赛道上，包括专注于抗体药物研发、细胞药物研发、放射性药物开发、核酸药物研发、递送平台研发、疫苗研发、免疫炎症药物开发、骨科药物研发、肿瘤药物研发与特殊制剂研发领域，合计总融资规模高达30亿元以上，说明生物医药融资的环境在持续回暖。
关注左侧布局机会
今年以来，受多重因素影响，医药板块持续震荡，处于近三年来底部区域。近期，随着海外“减肥药”行情的爆发，以及国内创新药在美获批上市等利好，医药行情开始出现回暖迹象。当前,创新药板块处于业绩、估值、持仓多重底部区间，在政策边际回暖的大背景下，创新药的行业贝塔已然启动。截至2023/12/1，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为24.2倍，处于发布以来14%的历史低估位置，比近三年85%的时间都更具性价比。当下，资本寒冬回暖，创新药大单品、热门赛道如GLP-1减肥药、ADC疗法、NASH（非酒精性脂肪肝）等热点迭起，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的底部拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/2/20-2023/12/1）。
上文提及的药明生物、百济神州、药明康德、石药集团、再鼎医药、美迪西、凯莱英、智飞生物、九洲药业、恒瑞医药均为创新药ETF沪港深（159622）成份股。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ #2024年A股或呈现小牛市##药明生物拟回购最多6亿美元##减肥药吸引众多巨头参与##【有奖】创新药短期调整，是时候抄底一波？##医药新一轮行情启动？#
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