12月8日，3家公募基金申报了深证主板50指数ETF，上一次出现这样齐齐整整的情况，还是11月10日的创业板中盘200指数ETF。作为对指数比较关注的笔者，我必须要去研究一下深证主板50指数是个什么成色。今天，我们就借助我们的指数对比模板，学习一下深证主板50指数，对比的指数是前不久发布的深证50指数。
带着问题去学习，深证主板50和深证50指数都是深交所的50指数，两者区别是啥？两者的业绩表现差异如何？两者的相关性如何？
一.指数基本面
数据来源：东方财富choice，数据截止2023.12.08（下同）
1.如表中所示，这俩指数都是深交所发布的，都是“50”指数，但是个人理解深证50的代表性要高于深证主板50，从成分股上市板块分布看，深证50指数由13只来自于创业板，因此，能够更完整代表整个深交所的行情。其实，笔者有点不解这个指数的发布必要性，毕竟，上交所并没有一个上证主板50指数，难道是创业板今年跌太凶，不想被拖后腿？
2.如前文所说，深主板50指数已经有3只申报的ETF，尚未发行；深证50指数已有两只ETF跟踪，规模约50亿元，但是并没有更多基金公司跟进申报新的。因此，等深主板50指数这3只ETF发行完毕，没准深主板50在跟踪ETF数量和规模上都超越深证50。
3.深主板50指数由于持仓不带创业板，而创业板中包括宁德时代、东方财富等公司都是千亿市值公司，因此，深主板50虽然都是主板的公司，但是缺少了创业板的大公司加持，其市值中位数反而比深证50少近100亿元。这也导致一个后果，那就是深主板50指数及其成分股近一年的跌幅小于深证50指数，今年只要市值小一点，都能取得更好的业绩。
4.两只指数有30只成分股是重叠的，也就是两只指数都有60%的股票是相同的，差异主要是由彼此剩下的40%股票构成。当然，这30只成分股对两只指数的影响力并不相同，分别占深主板50指数的8成权重和深证50指数的6.3成权重。也就是说，深证50指数对深主板50指数的影响更大。
5从指数的市盈率情况看，深主板50指数的PE-TTM为15倍，低于深证50的18.6倍，明年的业绩增速预期上，前者也略低于后者。
二.重仓股
两只指数的重仓股有7只是相同的，另外，深证50指数前十大重仓股中，非创业板的7支股票正好是深主板50的前7大重仓股。这说明，两只指数的选股逻辑是高度一致的。
三.行业分布
指数行业配置对比，还得是蝴蝶图来得直观。
首先映入眼帘的差异：深主板50指数包含了29个申万一级行业，深证50指数只有27个，且没有一个行业是两者同时缺配的。银行业在深主板50中占有2.5个点的权重，在深证50中无。
其次，两者重仓的行业区别比较明显，深主板50重仓在食品饮料、电子、家电等行业，同时，在银行、钢铁、煤炭、公用事业等行业的权重高于深证50。而深证50重仓在电子、电力设备、医药生物和食品饮料，在美容护理、机械设备等新兴行业权重占比高于深主板50。可以得出结论，深主板50指数更传统，深证50指数更新兴。
最后，深主板50指数的权重分布相对不太均衡，第一大重仓占比达到17.4%，而深证50指数第一大行业只占11%；深主板50指数在第五到第六大行业中间出现了明显的权重落差，前五大持仓行业的集中度达到63.07%，而深证50没有明显的落差，前五大行业的集中度也只有52.38。
四.指数表现
指数行不行，最终还得看业绩。先看看2023年的业绩对比，深主板50少亏约4个百分点，波动也略小，两只指数相关性高达0.97，算是亲兄弟了。
再看近5年的业绩，深主板50指数跑输前半段，跑赢后半段，最终以不到6个点的差距惜败给深证50指数。
对于这种蓝筹指数，分红对收益的影响不容忽视，因此，我们还得用全收益指数对比一番，也能借此看看分红对那个指数的影响大一些。
如果看全收益指数，2023年，深主板50跑赢深证50也不到4个百分点，但是深主板50指数的收益提升了2个百分点，而深证50只提升了约1.4个百分点，这说明分红对更加传统的深主板50指数更加受用一些。
再看5年业绩，深主板50全收益指数依然跑输深证50全收益指数，但是，二者的差异也从价格指数的约6个百分点减少至3.4个百分点，结论还是分红对深主板50指数的贡献更大。
总结
1.深主板50指数的代表性弱于深证50指数，因为它持仓不包含创业板；
2.深主板50指数跟踪的指数基金数量比深证50还要多，可能跟创业板这两年拉低了深证50指数的业绩有关；
3.深主板50持仓行业更传统，行业分布存在明显落差，深证50持仓更新兴，行业分布相对均衡；
4.具体到投资上，股票分红对深主板50的重要性大于对深证50的重要性，因此，深主板50更适合长持，深证50更需要择时。
风险提示：本文所提及指数和产品仅为分析使用，不代表推荐。
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