一、行情回顾
12月4日至12月8日，创业板指延续下跌，跌幅1.77%；同期沪深300下跌2.40%、中证500下跌1.24%、万得全A下跌2.02%。创业板指的估值水平（PE-TTM）为27.81倍，接近2018年的底部位置。
根据盈利预测数据看，可以看到未来两年（2024年、2025年）创业板成份股分析师一致预期的净利润增长率中位数接近30%，成长能力仍较强。
从资金流向看，创业板相关ETF本期净流入14.1亿元，创业板指成份股陆股通净流入39.3亿元。
本期创业板指前五大重仓行业，电力设备、医药生物、电子、非银金融、计算机的涨跌幅分别为-2.40%、-2.60%、-2.08%、-2.59%、-0.05%，其中电力设备、医药生物的负贡献较大。
二、市场动态
1、重要宏观事件及数据
国家统计局12月9日发布数据显示，2023年11月份，全国居民消费价格同比下降0.5%。食品价格下降 4.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格下降1.4%，服务价格上涨1.0%。全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比下降 0.3%；工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比下降 0.3%。
12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。会议强调，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。
2、重点行业动态
（1）电力设备及新能源
本周锂电产业链价格维持弱势。（1）磷酸铁锂方面，铁锂有价无市，碳酸锂价格跌幅较大，带动磷酸铁锂价格继续下探，小产能企业陆续停产。三元材料12月排产下滑，整体开工维持4-5成，原料价格不稳，需求难涨，企业多控制自身库存。（2）隔膜价格弱稳运行，原料端整体价格涨跌互现，隔膜产量维持相对稳定，后续投产多按计划进行。（3）负极材料市场交投偏弱，中低端产品同质化现象严重，成交价格承压下调，较上周跌幅约3.92%。（4）电解液企业生产水平与前期相差不大，企业生产计划有所不同，大部分企业在订单与利润间博弈，市场供应量变化不大。终端车企年底进行库存清理，电池厂生产水平偏低，电解液市场价格微降，盈利持续处于较低水平。
本周光伏产业链产能过剩格局有望改善，（1）硅料方面，硅料价格保持稳定并呈现分化，硅料供应端本月硅料新增单月产量规模约67-68 GW。（2）硅片价格仍在持续下行，区分尺寸价格走势分化，更凸显各规格当前的需求起伏。库存维持平稳发展，P型硅片库存有小幅的回升，N型库存则持平。（3）本周电池片成交价格仍在下跌，P型M10电池片成交价格跌至0.4元/W；而G12尺寸成交价格随着国内项目收尾、大型订单集中采购完成也出现快速下跌，价格下行至每瓦0.45元/W，跌价幅度高达22%。（4）本周组件执行价格暂时稳定，海内外项目开始收尾渐入淡季，本周市场价格差距仍十分明显。182 PERC单面组件价格约0.9-1.03元/W，少量已经开始谈0.9元/W以下。210 PERC单面组件暂时价格坚挺，目前价格1.03-1.1元/W，新签价格靠向0.95-1元/W。
12月7日，国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，文中提到优化能源结构，加速能源清洁低碳高效发展。大力发展新能源和清洁能源，到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。持续增加天然气生产供应，限制天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。
12月8日，碳酸锂期货主连连续两日涨停，重回10万元/吨的整数关口之上。消息面上，12月7日晚间，广期所最新发布的公告显示，自2023年12月8日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%；其中，碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约投机交易保证金标准调整为15%，套期保值交易保证金标准调整为11%。而基本面上，碳酸锂市场没有明显变化，据SMM调研显示，短期碳酸锂维持小幅过剩的态势，供应端，多数锂盐企业延续长单出货状态。
（2）医药生物
25省IVD集采医疗机构报量与最高限价公布：12月8日，安徽省医药集中采购平台连续发布《二十五省（区、兵团）2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购公告（第2号）》、《二十五省（区、兵团）2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购公告（第3号）》两则公告，公布了2023年体外诊断试剂省际联盟带量采购各申报企业各品种首年采购需求量、意向采购量、分组情况以及最高有效申报价。
艾伯维87亿美元收购Cerevel，扩容神经科学管线。12月6日，艾伯维宣布已与CerevelTherapeutics达成最终协议，将以约87亿美元的总金额收购Cerevel，交易预计于2024年年中完成。收购Cerevel后，艾伯维将获得丰富的神经科学管线，涉及精神分裂症、帕金森病（PD）和情绪障碍等疾病领域。
（3）电子
12月7日，据央视新闻客户端，从工业和信息化部了解到，我国将采取更多政策措施，加大汽车与集成电路两大行业通力协作，瞄准汽车芯片持续发力，进一步推动产业高质量发展。工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚表示我们还将搭建融合发展汽车芯片产业生态，发挥龙头企业应用牵引带动作用，加深上下游产业链协同融合。央视新闻记者了解到，我国已搭建了在线供需对接平台，研究设立了汽车芯片专用险种，编制了《汽车芯片标准体系建设指南》，多措并举保障汽车芯片产业链安全稳定。
12月7日，据界面新闻，谷歌CEO桑达尔·皮查伊和Deepmind CEO戴密斯·哈萨比斯在谷歌官网联名发文，官宣了最新多模态大模型Gemini 1.0（双子星）版本正式上线。Gemini 1.0是谷歌筹备了一年之久的GPT4真正竞品，也是目前谷歌能拿出手的功能最为强悍、适配最为灵活的大模型，包括三种不同套件，分别是Gemini Ultra, Gemini Pro和Gemini Nano。其中Ultra的能力最强，复杂度最高，能够处理最为困难的多模态任务；Pro能力稍弱，是一个可扩展至多任务的模型；Nano则是一款可以在手机端侧运行的模型。
三、投资策略
整体而言，锂电清库存仍在继续、光伏产业链价格分化，医药板块基本面及情绪边际改善，消费电子复苏迹象显现。在政策底基本已确认，经济数据边际好转、中长期政策托底的宏观背景下，创业板成长性仍在，且其估值处于相对低位，具有中长期配置价值，建议继续逢低布局。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
#沪指收复3000点大关#
$博时新兴消费主题混合A(OTCFUND|004505)$
$博时女性消费主题混合A(OTCFUND|009619)$
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