国际复材（301526、深主板）
公司概况及简介：
公司是一家致力于玻璃纤维及其制品研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要 产品为玻璃纤维及其制品。玻璃纤维包括粗纱和细纱，单丝直径 9 微米及以下的为细纱， 单丝直径 9 微米以上的为粗纱；玻璃纤维制品包括细纱制品和粗纱制品。公司产品可应 用于风电叶片、汽车制造、轨道交通、电子通信、家用电器、工业管罐、建筑材料、航 空航天等领域。
财务情况：
公司亮点：
1、公司深耕玻璃纤维领域30余年，目前已成为全球玻璃纤维的龙头厂商之一，在产能规模等方面处于业内领先。1986年公司前身的创建成员之一“重庆市玻纤厂”从日本引入直接熔融法玻璃纤维生产线，为公司奠定了初步技术基础；并于1991年，与美国PC国际有限公司、美国玻璃原丝公司和美国鲍里斯有限公司四方共同组建了公司前身。通过不断吸收融合海外先进技术，公司在玻璃纤维领域树立起较强的先发优势，并逐步成为世界前列的玻璃纤维制造厂商，产品畅销亚洲、欧洲、美洲等多个国家及地区，与LM、株洲时代、重庆风渡、OC、生益科技、杜邦、巴斯夫等龙头厂商均建立了长期、稳固的合作关系；据招股书披露，截止2022年底，公司合计玻璃纤维产品的产能规模约占全球产能的10%，位列全球位列前四。2、公司在风电叶片、电子电器等细分高端领域已形成较强的技术积累，部分产品成功打破国外垄断并实现产业化；预期随着募投项目的产能释放，公司有望夯实在上述领域的竞争优势。在风电叶片领域，公司是全球最主要的风电纱及织物供应商之一，市占率达25%以上，其中高模、超高模产品产量居全球领先地位；电子领域，公司则成功开发出低气泡细纱、纤维直径可达3.7m的超细纱及织物等优势产品，解决高端PCB源头关键材料长期依赖进口的问题；同时，自主研制的5G用低介电玻璃纤维已实现批量生产，在华为旗舰系列手机、5G高频通信用关键透波制品等产品上均得到应用。从公司募投项目来看，风电与电子领域仍将是公司重点发展方向，预期将新增15万吨风电等领域ECT玻璃纤维、5万吨风电纱、以及一条年产低介电细纱（LDK）955吨或超细纱1,260吨的生产线，利好公司提升在上述领域的市占率及行业地位。
募集资金主要用途：
上市表现预测：
点评：公司主要产品为玻璃纤维及其制品。玻璃纤维是一种以白泡石、叶蜡石、高岭土、石英砂、石灰石等天然无机非金属矿石为原料，按 一定的配方经高温熔制、拉丝、烘干及后加工等工艺加工而成的高性能无机纤维，具有 机械强度高、绝缘性好、耐腐蚀性好、轻质高强等特点。玻璃纤维增强复合材料具有优 异的综合性能，能够替代钢、铝、木材、水泥、PVC 等多种传统材料，在风电叶片、 汽车与轨道交通、建筑材料、工业管罐、电力绝缘、电子电器、航空航天等领域广泛应用。同比公司有：山东玻纤、中国巨石、长海股份、中材科技、以及正威新材。公司近几年业绩表现比较稳定，但2022年三季度以来，主要产品粗纱、细纱及细纱制品价格下降较多，导致今年业绩下滑比较严重，本次发行市盈率低于行业市盈率以及同比公司均值，估值也还合理，发行价格低，还有国资背景，破发的概率极低，但发行规模也不小，炒作到很高估计也难，跟上次宏盛华源一样，积极参与刮刮乐吧。
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