投行Baird评出2024年医疗技术首选，看好爱尔康(ALC.US)和Axonics(AXNX.US)

投行Baird评出2024年医疗技术首选，看好爱尔康(ALC.US)和Axonics(AXNX.US)

投行Baird选择爱尔康(ALC.US)、史赛克(SYK.US)、库珀医疗(COO.US)、Axonics(AXNX.US)和波士顿科学(BSX.US)作为其2024年的首选医疗科技股。

虽然医疗科技股已经连续三年跑输标普500指数，但Baird表示看好该行业在2024年的表现，认为其基本面"稳健"，利润率也在提高，并指出对GLP-1药物影响的担忧正在减弱。

Baird认为，估值已经基本反应了对GLP-1药物、即将到来的美国大选和宏观经济问题的担忧。此外，鉴于医疗技术通常不像其他医疗保健子行业那样受到大选的影响，在宏观经济不确定的时期，那些具有强劲新产品周期和定价能力的优质医疗技术企业通常被视为一种防御性投资。因此，该行认为在新产品推出、定价能力提高和供应链进一步标准化的推动下，2024年医疗科技企业将出现利润复苏。

Baird称，爱尔康、史赛克和库柏医疗都位于其投资列表的榜首，因为它们都具备产品周期和定价能力。虽然爱尔康的股价并不便宜，但市场对AT-IOL(即先进技术眼内人工晶体)和白内障发病率的担忧似乎有些过头。

Baird还表示非常看好爱尔康隐形眼镜的特定周期以及隐形眼镜定价的可持续性，并相信2024年将是利润率强劲增长的一年。

出于类似的原因，Baird也看好隐形眼镜制造商库柏，但相比库柏外科，Baird更看好爱尔康的外科。Baird认为，爱尔康2024年的利润率扩张幅度将大于库珀。

至于史赛克，Baird认为2024年该公司的利润率将受益于其推出的MedSurg产品所带来的“溢价”，目前骨科终端市场需求趋势稳健，相信机器人驱动的核心骨科份额将继续增长。

值得一提的是，Baird还对波士顿科学公司和Axonics公司在2024财年和2025财年的收入/利润增长展现出强烈的信心。报告提到，随着Axonics在美国骶骨神经调控市场的份额不断扩大，其23%的增长预期还有上升空间，该公司正在成为中枢神经系统的多头。

至于波士顿科学，Baird认为新产品的推出将推动公司收入在2025年加速增长，因此利润率的提高将提升估值。

Baird表示，Inspire Medical Systems(INSP.US)和Intuitive Surgical(ISRG.US)因估值和“近期潜在负面新闻风险”落选其首选名单。不过，Baird仍然对其长期前景充满信心，并建议可在任何回调时买入。