【黄金原油周报】美国经济降温，黄金行情延续

美国经济降温，通胀下行，支撑黄金表现。AU9999黄金涨0.98%，黄金ETF(518880)涨0.98%；布伦特原油涨2.52%，石油基金LOF（160416）涨1.66%。

黄金行情回顾及主要观点：

上周黄金延续上涨态势。伦敦现货黄金收于2052.8美元/盎司（周环比1.65%）。国内AU9999黄金收于479元/克（周环比0.98%）。美国十年期名义利率和实际利率走势持平，分别维持在3.90%和1.71%，当前美债利率延续回落趋势。

美国经济数据持续降温，通胀维持下行。美国三季度GDP终值下修至4.9%，不及预期和前值的5.2%，个人消费支出从3.6%下修至3.1%，核心PCE年化季环比从2.3%下修至2%，同比下修至3.8%。近期抵押贷款利率下降后，房地产市场情绪和需求略有改善。

展望后市，我们对于2024年上半年黄金维持乐观。第一，黄金在加息结束至降息开始的区间，长端利率有望下降，利好黄金。第二，全球央行购金趋势延续，大幅影响黄金定价。

临近年末，市场交易相对平淡，未来一周重点关注的信号：（1）日央行行长发言；（2）美国成屋销售数据。

石油行情回顾及主要观点：

上周原油超跌反弹，布油结算价收于78.89元/桶（周环比2.52%），WTI结算价收于73.49美元/桶（周环比2.37%）。

油价表现震荡，主要原因是安哥拉宣布退出OPEC组织引发市场担忧情绪，供给层面存在不确定性；海外经济数据降温，也未能提振原油需求端的逻辑。

展望后市，我们对于石油投资价值偏中性。需求端经济数据偏弱，对油价的提振有限；供给端OPEC+会议落地，减产预期偏中性。

未来一周原油基金LOF（160416）投资中重点关注的信号：美国成屋销售数据。

黄金ETF（518880）变化情况：

来源：Wind，华安基金

本周宏观投资日历：

数据来源:Wind，华安基金。标红数据对黄金影响较大

人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，华安基金

全球资产行情表现

数据来源：Wind，华安基金

全球黄金期货头寸及ETF净持仓情况

数据来源：Bloomberg，华安基金

数据来源：Bloomberg，华安基金

相关市场走势图表

数据来源：Bloomberg，华安基金

数据来源：Bloomberg，华安基金

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