种种迹象表明，尽管有诸多痛点亟待解决，较扎实的发展底盘仍是上海银行的优势，这是施红敏施展的支撑点。
懂财帝出品 · 作者｜逸凡
近日，上海银行换帅的消息落定。朱健辞去副董事长、行长等职务，回归老东家国泰君安，副行长施红敏升任行长。
2020年9月，朱健告别国泰君安，出任上海银行行长。彼时，上海银行是公认的城商行“老二”。
但时移势易，三年后朱健辞任时，上海银行的资产总额跌至城商行第三，比北京银行少了6000多亿元。
其同比6.14%的营收增速，在17家上市城商行中排名第13，盈利能力也落后于江苏银行、北京银行等头部城商行。
资产质量的改善压力犹在，内控管理机制不健全引担忧。在正、副行长双双变动不久前，上海银行刚吞下巨额罚单，因不良贷款、投资资产管理等32项违法违规事实合计被罚没1380万元。
资本市场已给出真实反馈。2016年上市至今，上海银行股价不断走低。截至2023年12月28日，上海银行股价为6.03元，较最高股价11.06元跌去了45%。
从履历上看，施红敏是一个传统的银行人，有着丰富的银行经验，在建设银行供职多年，还拥有消费金融公司的经验。他不仅要解决一众历史遗留问题，还需把上海银行重新拉回正常成长的轨道。
01｜消费贷之殇
一朝一朝臣，近几任上海银行行长的变动，基本就是该行的命运转折点。
2011年7月，当时年仅46岁的金煜离开工作多年的建设银行，到上海银行赴任行长。在其执掌下，该行的零售贷款主要以按揭贷款为主，高度依赖房地产贷款。
财报显示，2012年至2013年，房地产行业占据上海银行贷款投放的行业第一，投放占比从13.98%增至16.10%。2014年发布的IPO招股书显示，住房按揭贷款占其个人贷款总额的70%以上。
除了2016年，直到2023年上半年，房地产行业仍然占据上海银行贷款投放的行业第二或第三的位置。
2016年之所以是个例外，或与该行的高层变动无不关联。2015年2月，金煜接替范一飞执掌上海银行董事长，2016年1月胡友联晋升行长，5月施红敏担任副行长，11月圆梦A股。
在净息差收窄的大环境下，零售业务被众多银行视为破局之道，上海银行以消费金融作为转型重点项目之一。
胡友联把重心放在个人消费贷上，积极和蚂蚁金服、微众银行等互联网平台合作，上海银行的个人消费贷规模迎来爆发期，扩张凶猛，规模一度居城商行首位，甚至高于农行，赢下城商行“消费贷之王”的称号。
数据显示，2016年其消费贷规模还不到300亿，同期宁波银行的规模已达864亿元。2018年上海银行就暴涨至1574.76亿，同比增长127.39%。宁波银行则为1149.76亿，同比增长31.70%，扩充速度差异悬殊。
成也萧何败也萧何，政策层面在2020年对互联网消费贷实行强监管，遏制了该行消费贷的增长势头，当年该行的个人消费贷同比增长-9.93%。
也是同一年，胡友联卸任，由原国泰君安副总裁朱健跨界出任行长。在他掌舵下，上海银行的业务发生重大转向，回归对公业务，导致消费贷规模不断下滑，当年就下降到1584亿，2023上半年缩减至1031.01亿，并先后被江苏银行、宁波银行、南京银行、北京银行超越。
如今，消费贷规模虽已回落，但留有明显的“后遗症”，其带来的不良贷款率是该行的痛点。截至今年上半年，该行的个人不良贷款率为0.98%，处于上升趋势。
零售业务的不良率依旧是投资者关心的问题，有投资者问“今年不良生成是否延续改善，如何看待零售领域结构性风险的影响？”5月11日上海银行答复，今年将进一步加强前瞻性管理、分类管理、主动管理，力争不良生成延续改善势头。
同时，主动收缩消费贷成为了该行业绩失速的重要原因，其时间线与营收增速大致成正相关。
2019年，上海银行还稳坐城商行“第二把交椅”的宝座，2020年就从宝座跌落，之后距离宝座愈发遥远。
02｜巨额罚单的警示
朱健上任时，业内外人士对这位“跨界行长”的关注度颇高。彼时，该行营收由去年的两位数增长大幅降至1.9%，资产质量承压，亟需强有力的变革。
从朱健的简历来看，他有着丰富的监管经验。在他辞任国泰君安副总裁职位时，该公司营收和净利润均维持两位数的增长，上海银行行长这个职位背负了不少的期望。
可惜，或许多多少少有些时运不济的因素，朱健未能力挽狂澜。经营业绩没有传来捷报，反而收到了多张罚单。
据不完全统计，2018年以来上海银行出现了50余次违规行为，被罚金额合计超1.46亿元。单是今年以来，上海银行就收到了超过1亿元的罚单。
罚单背后，暴露了上海银行多层次的内控问题。这些罚单大多来自朱健发力的对公业务，其中“内保外贷业务”频频触碰红线，该行最大的一笔罚单便与之相关。
4月28日，因违规办理内保外贷业务、虚增银行间外汇市场交易量等8项违规，上海银行被国家外汇管理局上海市分局警告并罚没9854.4万元。
同时，该行金融市场部高级副经理张某、网络金融部资深副主管周某、时任深圳分行运营管理部总经理邓某三名相关责任人，被给予警告并处以6万至7万元不等罚款。
房地产行业产生的风险，也是朱健开展内控管理的重点关注领域。
上表提及的2020年8月的1652.16万元就与房地产有关。而这笔罚单下发4个月后，该行向宝能担保关联方深圳托吉斯放款25.8亿元，并于近期公开一纸诉状，把自己与宝能集团及宝能系实控人姚振华的纠葛拉到公众视野。
10月13日晚，上海银行称已经就未按约定偿还本金25.8亿元的借款，起诉宝能集团、姚振华等6名被告。被告除了借款方托吉斯和姚振华外，其余4位担保方均为宝能集团的关联公司。
该笔贷款的借款期限为2020年12月24日起至2023年12月24日止，起诉时尚有两个多月才到期。上海银行称，深圳分行依约宣布提前收回借款本息，要求托吉斯科技等办理本息清偿手续。
上海银行甘愿自曝踩了宝能的雷，不是没有道理。因流动性危机，宝能系多次被列为被执行人，经营早已亮起红灯。一旦提前起诉，上海银行有机会获得优先受偿权。
直到发稿，这笔诉讼未有新的进展。
25.8亿涉案金额占该行三季度净利润的15%，追偿的风险和难度都不小。该行表示，已对25.8亿元的贷款计提了相应贷款损失准备，预计该诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。
此外，上海银行还卷入到对恒大的授信名单之中，该行是恒大的主要来往银行之一，但没有披露相关金额。
曾有投资者向上海银行提问，“恒大事件对本银行影响有多大？”上海银行回复，公司对恒大集团相关授信均已纳入不良，并审慎充分计提减值准备，风险整体可控。公司持续深化房地产业务授信全流程管理，积极主动防控房地产业务风险，促进房地产业务健康平稳发展。
当前，上海银行的房地产领域风险处于去化过程。2021年该行对公房地产业贷款不良率为3.05%，达到一个高峰。随后慢慢回落，2023年上半年降至2.06%。
作为一项能够反映风险抵御能力的指标，拨备覆盖率向来备受资本市场和投资者的关注。2023年Q3，上海银行的拨备覆盖率为290.02%。虽然远高于监管要求的150%，却是近年来的最低水平，比去年同期下降了10.77%，在上市城商行中排名第10。
另一方面，经过近几年的严控，该行的资产质量整体还是有所改善，虽然和同处长三角地区的其他上市城商行对比，仍存在较大的进步空间。
1.21%的不良贷款率是近三年上海银行的最好水平，而同行均低于1%。
核心一级资本充足率的回升也释放了良好信号，2023年Q3上海银行的核心一级资本充足率为9.25%，远在监管要求的5%之上。
商业银行要想做大做优，核心一级资本属于必须满足的基本前提。尽管在上市城商行中处于中下游的水平，但经历了8.95%的谷底后，上海银行扭转住下跌的颓势。
接下来，上海银行要进一步化解风险、保障银行稳健经营，必终将面对核心一级资本的补充问题。
03｜寻找突破口
公开资料显示，施红敏在上海银行的任职经历可追溯至2012年。可以说，他见证了该行十年的沉浮。
他见过上海银行最风光的时刻，接棒时却处于内忧外患的危险时刻，其任务可谓艰巨。
今年Q3，城商行营收排名前五位的依次为江苏银行、北京银行、宁波银行、上海银行、南京银行。
从营收增速来看，江苏银行、宁波银行、南京银行都保持了正增长，分别为9.15%、5.45%、1.53%，北京银行、上海银行则陷入负增长，营收分别同比增长-3.21%、-5.76%。
在盈利能力方面，上海银行也不如一众竞争对手。江苏银行、宁波银行的归母净利润分别为256.54亿元、193.49亿元，同比增长分别为25.21%、12.55%，上海银行的归母净利润173.4亿，仅同比增长1.03%。
在17家上市城商行中，上海银行的营收增速排名倒数第2，归母净利润增速排名倒数第4位。
实际上，上海银行曾一度步入高速发展的轨道，营收增速在2018年到达32.49%的高峰，归母净利润增速达17.65%。随后便整体走下坡，今年Q3更是创新低。
透视财报，上海银行的营收结构较为固化，长年倚重利息净收入，Q3占比接近70%。截至9月末，利息净收入272.46亿元，同比下滑7.26%，增速位居上市城商行末位。
非利息收入非但没有成为第二增长曲线，反而成了“拖油瓶”。Q3手续费及佣金收入39.17亿元，同比下降23.37%。中间业务出现双位数滑落，是上海银行的成长烦恼。
本就不高的净息差还在持续下降，目前已降至1.26%。据国家金融监督管理总局数据，截至9月30日，商业银行净息差均值为1.73%。这表明，上海银行的净息差低于行业水平0.47个百分点，在上市城商行则排名倒数第二。
净息差下降是所有银行都得面对的挑战，上海银行承受的压力比同行要重。净息差好比杠杆，水平越高意味着更高的收益率，资产规模对收益的拉动效应也会更显著。
例如在资产规模上，Q3上海银行比宁波银行高了近3900亿，但归母净利润却比后者少赚20亿。
上海银行净息差不高主要受资产收益率拖累，Q3该行生息资产收益率仅为3.50%，处于上市城商行倒数第1。
一般而言，更多的贷款资产投放可以抵消净息差下降影响，但Q3上海银行的贷款总额增速并不高，仅较上年末增长 4.78%。
上海银行多项收入硬指标表现低迷，归母净利润还能保持微增，要归功于公允价值变动收益。财报显示，Q3该行的公允价值变动损益32.8亿元，同比暴涨约1872%。
曾经，上海银行的营收和净利润规模均仅次于北京银行，风光无比，后来被江苏银行和宁波银行超越，且差距在不断拉大，排在后面的南京银行、杭州银行等极力追赶。若施红敏不尽快找出解决方案，上海银行可能会被越来越多的竞争对手抛在后头。
和金煜、胡联友相比，朱健3年的行长任期较短，对公业务转型的效果不算很亮眼，新的增长点还没构筑起来。施红敏履新，上海银行的业务是否再次转型？从施红敏的任职经历或者可窥得一二。
在施红敏为数不多的公开报道中，曾多次谈及数字金融。2020年9月24日，施红敏在外滩大会上表示，上海银行已将数字化转型作为新三年战略规划的主线。“数字金融时代，银行业的发展，既要创新变革的思维，更应坚持不变的底线。”
2021年6月，施红敏说道，数字金融和实体经济深度融合将成为推动高质量发展的重要途径。
2022年度报告显示，施红敏还曾任上海尚诚消费金融股份有限公司董事长，其第一大股东是上海银行。该公司业务线上线下均有布局，在线消费信贷“诚e借”为主要产品之一。
今年1月12日，尚诚消费金融注册资本从10亿从增至16.24亿元，其中上海银行增资3.8亿元，持股比例由38%变更为42.73%，保持第一大股东的地位。
财报显示，2023年上半年，尚诚消费金融净利润8900万，同比增长78%。上海银行选择对其增资，可能出于扩张消费金融业务的考虑。
目前来看，零售金融中的养老金融与汽车消费或是上海银行的突破口。
9月末，该行拥有零售客户 2125.86万户，较上年末增长 2.98%；养老金客户158.07万户，保持上海地区养老金客户份额第一；管理养老金客户综合资产（AUM）4517.96 亿元，占零售客户 AUM 的比重为 47.41%，较上年末提高 0.45 个百分点，呈现出不俗的成长性。
上海银行在养老金融领域深耕已久，早在成立的第三年，就成了首批两家承担养老金发放工作的金融机构之一，也是个人养老金业务首批试点银行，竞争力不可小觑。
随着新能源汽车行业的快速发展，上海银行抓住这波红利，助推新能源汽车消费贷款迅速增长。截至9月末，该行新能源汽车消费贷款余额99.82亿元，较上年末增长 164.64%。
种种迹象表明，尽管有诸多痛点亟待解决，较扎实的发展底盘仍是上海银行的优势，这是施红敏施展的支撑点。
如何充分利用现有资源，实现经营业绩和内控管理的双重提升，考验着新一任行长。
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