上周行情解读
市场整体走势
上周新能源板块小幅反弹，表现好于大盘。
行情解读
上周新能源板块小幅反弹，表现好于大盘，涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第2。汽车板块上周向下调整较多，表现较差，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第24。
上周汽车行业动态，12月18日，德国经济部宣布，德国电动汽车补贴正式提前结束（原定为2024年12月31日结束），根本原因在于政府缩减开支，重新分配财政预算，预计短期内德国电车销售将承压，但电动化趋势仍将持续。上周奇瑞星纪元ES正式上市，蔚来发布ET9。随着经济动能的恢复，继续看好明年新能源汽车的同比销售增速。
据国家能源局发布的1-11月份全国电力工业统计数据，2023年1-11月我国新增光伏装机163.88GW，同比+149.40%，其中11月新增光伏装机21.32GW，同比+185.41%，今年光伏装机持续景气符合预期，当前产业链的价格已处于较低位置，但考虑竞争的激烈情况价格或还有下跌空间。市场自10月以来在交易对2024年业绩的悲观预期，目前从股价来说预期也相对充分。2023年11月我国逆变器出口金额40.22亿元，同比-45.94%、环比+0.91%，虽然同比降幅较10月继续拉大，但环比迎来6月以来的首次由负转正；1-11月累计出口654.44亿元，累计同比+22.35%，同比增幅继续收窄。寒冬来临叠加红海局势紧张，欧洲天然气价格再度上涨或提振新能源需求，推动欧洲组件、逆变器去库加速，同时美联储降息预期利好美国光储装机。上述事件也是上周光储出现反弹的主要原因。
从当前时点上看，预计年末及2024年Q1相关供需信息进一步明朗，股价可能领先基本面反映，如果产业链价格或需求预期有积极修正，板块有望在短期催化基础上走出持续性。
12月海上风电招标维持景气，国内海上风电项目也持续推进，国内优质单桩供应商海风产品出口也在持续开拓。板块相关公司有望在业绩上看到相关表现。海风板块是目前新能源板块中景气度较高的板块，装机、远期空间的确定性的进一步提升或能继续提升估值水平。
在新型电力系统构建的指引下，随着风电光伏等新能源装机的快速增长，电网电力设备的投资也稳步增长，今年来主网招标全年延续需求高景气，此外，海外市场电网建设方面的需求或也将给相关企业带来业绩弹性。在当前新能源后周期及逆周期环境下，电网方面的投资机会也值得关注。
行业动态、产业链变化
据乘联会，12月1-17日，乘用车市场批售96.4万辆，同/环比+13%/+4%，累计2378万辆，同比+9%；电车批售40.4万辆，渗透率41.9%，同/环比+23%/+6%，累计817.7万辆，同比+34%。
光伏主产业链价格，上周182mm单晶硅片下跌4.55%，182mm单晶电池下跌5.00%，210mm单晶电池下跌4.44%；辅材方面，3.2mm玻璃价格下跌1.85%，2.0mm玻璃价格下跌5.41%，EVA粒子下跌3.45%，白色EVA胶膜下跌1.09%。
锂电产业链价格方面，上周锂钴镍锰原材料：金属锂-6.6%至105.50万；碳酸锂-3.1%至9.85万；氢氧化锂-7.1%至10.50万；MB钴-2.7%至13.38美元/磅；硫酸钴-1.6%至3.05万；电解镍-0.8%至13.26万；硫酸镍-4.0%至2.66万；硫酸锰-3.8%至0.51万；正极材料：三元材料5系动力型-6.3%至12.60万；三元材料811型-3.5%至16.40万；磷酸铁锂动力型-2.2%至4.55万；锰酸锂高压实-2.5%至3.85万；钴酸锂-1.4%至17.25万；其余各类价格稳定；负极材料：各类稳定；隔膜：7m湿法基膜-4.0%至1.20元/平方米；9m湿法基膜-4.3%至1.10元/平方米；7m+2m涂覆隔膜-6.1%至1.55元/平方米；电解液：六氟磷酸锂-3.2%至7.50万；添加剂及辅料：各类稳定；溶剂：各类稳定；电池：各类稳定。
风电原材料价格：螺纹钢+3.3%，废钢+0.7%，铝+1.7%，生铁-0.1%，铜+0.4%，铁矿石-0.2%。
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$
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