在今年第一个交易日，中证指数公司发布了新指数“中证A50”，随即易方达基金、富国基金、嘉实基金等10家知名基金公司率先上报中证A50ETF。
中证A50还是挺有意思的。
中证A50是典型的以大市值个股为成分股的指数，但不同于许多大市值类指数侧重以个股市值的全市场/沪深两市排名为主要基础构建成分股，中证A50是以全A为大样本，先行剔除ESG评价较低的个股后，再基于中证三级行业选择各行业内自由流通市值居第1，且流动性良好、属陆股通范围的个股为待选样本，然后再进一步从中选择自由流通市值前50的个股构建成分股。
简言之，中证A50汇聚了众多行业的大龙头，是一只能够体现众多行业最具代表性龙头企业整体市场表现的指数。
对比一下另一只著名的大市值指数沪深300，小伙伴们会更加了解中证A50的与众不同之处。
沪深300选样侧重于个股总市值的沪深两市排名，其成分股结构相对而言受沪深市场个股结构的影响更大，它重点在于体现沪深市场市值规模前300个股的整体市场表现。
而中证A50则更强调兼顾个股市值规模与行业结构的多元均衡性，也就是说，中证A50不仅重于汇聚大龙头，而且重于汇聚众多行业大龙头。
来看一看中证A50当前的成分股结构。
目前，中证A50前5大行业覆盖食品饮料（12.48%）、医药生物（11.41%）、电力设备（10.06%）、非银金融（9.65%）、银行（5.25%），合计权重48.85%；
前10大成分股包括贵州茅台（9.88%）、中国平安（6.61%）、宁德时代（6.57%）、招商银行（5.25%）、美的集团（4.10%）、长江电力（3.49%）、紫金矿业（3.13%）、恒瑞医药（3.08%）、中信证券（3.03%）、比亚迪（2.74%），合计权重47.89%。
可以说，中证A50行业结构较为均衡、个股集中度也较为适中，汇聚多行业大龙头的特点比较突出。
从历史表现来看，自2014年12月31日基准日至今，中证A50累计涨幅32.16%、年化涨幅3.23%、年化波动率21.01%、最大回撤44.69%；
同期沪深300累计涨幅-5.28%、年化涨幅-0.62%、年化波动率20.71%、最大回撤46.70%。
两者相较之下，中证A50期间累计涨幅明显更高，波动水平与回撤幅度则相当。
同时，中证A50相较沪深300的累计涨幅优势很大部分是积累于2017年到2020年间，期间前段主要源于大龙头行情的助推，后段主要源于中证A50对部分成长行业更高的覆盖度。
另外，中证A50在现存有指数基金跟踪的指数里独特性强吗？
从成分股构建方式角度看，其中与中证A50一定程度相似的指数不多但有。比如说，2021年8月推出的“MSCI中国A50互联互通”就是一例。
MSCI中国A50互联互通是先从MSCI中国A股大盘股指数中挑选各GICS行业板块中自由流通调整市值最大的2只股票，再从MSCI中国A股大盘股指数成分股中选择自由流通调整市值规模靠前的个股，直到成分股数量达到50只，成分股权重则综合个股自由流通调整市值权重、MSCI中国A股指数行业结构进行分配。
可见，MSCI中国A50互联互通也是一只兼顾个股市值规模与行业多元均衡性指数。
但相较之下也有一个明显的不同,即 MSCI中国A50互联互通以各行业自由流通调整市值前2名个股为待选样本，而中证A50以各行业自由流通市值第1的个股为待选样本。如此一来，中证A50成分股的行业均衡性实际上更强一些。
也正因如此，中证A50与MSCI中国A50互联互通的市场表现虽有较明显的正相关性，但差异也挺显而易见。
最后，中证A50及其相关指基的意义在哪？
指数基金嘛，其价值主要还是在于其突出的工具属性。
中证A50指基的意义则在于，为大家伙提供了一个以行业相对均衡的方式投资大龙头的工具。
$汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接A(OTCFUND|014528)$ $易方达沪深300ETF联接A(OTCFUND|110020)$ $沪深300ETF(SH510300)$
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