光威复材(300699)估值分析：公司前三季度归母净利润同比下降，新产品陆续放量，5家机构认为“低估”

认为“低估”的机构：5家

海通国际  估值：40.40元

碳梁业务受公司传统主要客户订单减少、价格下降影响，我们预计公司2023-2025年归母净利润8.43亿元、9.39亿元和10.47亿元（原为12.58亿元和16.34亿元），对应EPS分别为1.01元、1.13元和1.26元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2023年40倍PE（原为2022年45x），对应目标价40.40元（-28%），维持“优于大市”评级。

安信证券  估值：35.00元

公司是国内碳纤维龙头企业，军品业务壁垒深厚，T300大额订单夯实基本盘，且700G/T800H陆续打开新成长空间其次T700s、800s与M系列在星及弹等方向仍持续拓展，同时民品领域产能储备充分，静待下游多点开花。我们预计公司2023-2025年归母净利润为10.3，12.5，15.2亿元，给予23年28倍pe，对应6个月目标价35元，维持“买入-A”评级。

中航证券  估值：36.00元

我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为29.00亿元、35.99亿元和44.12亿元，归母净利润分别为10.61亿元、12.91亿元和15.50亿元，EPS分别为1.28元、1.55元和1.86元，我们维持“买入”评级，目标价36元，对应2023-2025年预测EPS的28倍、23倍及19倍PE。

$光威复材(SZ300699)$ $至诚复材(SZ837851)$ $国际复材(SZ301526)$