$派诺科技(SZ831175)$ 北交所“解禁”、“减持”的小知识
“解禁”不意味着“减持”。北交所股东解禁需事前办理解限手续、披露解限公告，并不是到期自动上市交易，与沪深交易所上市公司不同。换句话说，即使限售期已满，但如果不履行完手续，解禁股份也不能上市交易。根据北交所规则，限售股解禁的，将在解禁日前3个交易日披露解禁公告，届时投资者可关注公告披露情况。
“解禁”也不等于“卖出”。股东解禁后是否卖出，还是要看投资者的投资决策。北交所未来半年的限售股解禁以大股东为主，战略投资者的解禁股数量有限，比例不大。其中大股东多是长期持股，总体来看，基于看好北交所公司发展前景，大股东解禁股短期内不会直接转变为市场抛压。
“卖出”还需“预披露”。根据北交所上市规则，5%以上股东及董监高集中竞价减持需要至少提前15个交易日预披露。拟在3个月内减持超1%的，还需提前30个交易日预披露。减持预披露的制度设计可以给予中小投资者足够的时间“抢跑”，有利于稳定市场预期。
近日，有投资者朋友咨询同享科技的定增和硅烷科技的战略配售在3月28日限售期都已经届满，却不见解禁公告，是无须公告吗？ 新三板评论也发现，这两公司的流通股确实没有新增。又特意向北交所老师咨询，得到的回复是“不可能出现不公告就解禁的情况，估计是手续没办完”，看来可以理解为“没有解禁公告，就没解禁出来”。 新三板评论翻到了最近的一份解除限售公告，2022年9月27日上市公司的中纺标，其战略配售6个月限售的到期日是3月27日。在3月28日公司发布了“公开发行战略配售股票解除限售公告”，对5家战投机构的185万股战略配售股进行解除限售，占公司总股本2%，可交易时间为3月31日。 新三板评论查看了北交所相关制度，在《北京证券交易所股票上市规则（试行）》中第“2.4.7”条款明确规定：上市公司申请有限售条件的股份解除限售，应当按照本所相关规定办理，并在规定期限内披露提示性公告。
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