又亏了！！！

这是 上市公司价值分析的第268篇原创文章

前言：本周市场依然弱势，又亏了，截止目前2024年收益-2.76%；本周实盘卖掉劣质公司，将仓位进一步集中到腾讯。

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实盘收益

今年不好的兆头是开年股市跌跌不休，截止目前亏损2.76%；投资者心灰意冷。

不过对于2024年全年取得正收益，我还是很有信心。

信心来自于：第一：中国内需的潜力还在；第二：资本的逐利性。

一：中国的内需还未完全释放，潜力依然存在，中国地大物博。

产业升级有向好的苗头，如：华为突破5G，新能源车在世界遥遥领先，光伏，新能源都有所突破。

这些新兴产业的高附加值的收益不再归属于西方，而是掌握在国内。

高附加值产业，可以给这批智力工作者高收入，从而带动一批中产收入，有了这些中产收入，才可以买华为的高端定位手机，可以支撑目前的高房价，从而打通我们经常提到的“经济内循环”。

而如果一直是低端制造业，人们收入就没那么高，没有那么多中产，想消费也没有能力，从而造成消费市场不振，出现经济通缩。

所以要提振经济的最好出路是：尽快完成中国的从低端制造向高端制造转型，如果转型成功，我们国家的中产收入人群数量增加，经济就不会出现目前的情况，楼市股市双双遇冷，消费低迷的情况。

二：资本的逐利性：美债收益率维持5%不可持续。中国出现资产荒，资本的逐利性会导致目前低估的股票，资本一定会有所配置。

这就是我的信心，在内需不振，货币大放水的背景下，货币不可能一直待银行里面，蓄水池目前流向低估的中国好企业股权是最正确的配置方向。

我对低估的优质股权信心十足。

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2024年会怎么走

财政和央行开始发力拼经济

2024年，财政政策已经发力，我们看到最近新闻，psl，一万亿国债用于三大工程，还有最近又出一则新闻：

从上面信息可以看到：政府作为主体，替老百姓买房，然后做成廉租房或者国企事业单位的宿舍。

目前该政策是在一些城市试点，听网上评论说“以后中国房地产要走向新加坡，廉租房政府出资，便宜租给穷人，商品房很贵是给富人住的”

所以，在内需不振之下，我看到的是财政开始发力，财政出资让市场主体有活干，市场干活的人有钱，消费就慢慢恢复，对于提振目前低迷的经济是非常有帮助的。

以上谈论是的“松财政”。

下面是“宽信用”

我们看到央行为了配合财政政策，会在美元加息压力减缓的背景下，开始“宽信用”，后面应该大概率央行会降息。

在内需不振，国家开始松财政，宽信用的背景下，市场主体一旦有钱后，

流向的领域：实体消费；房地产；股市，银行存款。我相信目前低估的资本市场会分一杯羹，只是目前市场情绪冷到冰点，所以对于这些政策利好，资本市场没有得到应有的反应。

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实盘调整仓位

1：实盘继续调整仓位，将劣质股票换成更优质的股权腾讯。

腾讯每天的回购足以证明是一家对待股东很不错的公司，并且它的管理层优秀商业模式不错。目前本人持有腾讯的成本在297元，被套3%左右，未来操作，如果腾讯上涨到盈利5%左右，会减少部分仓位到A股中，如果下跌，会继续保持该仓位不变，因为目前腾讯确实不贵。

2：腾讯估值12pe，市场看成没有成长的公司。

市场与现实存在严重的分歧。

在现实中我们可以看到：疫情结束后，金融产品微信支付的应用场景在提高；视频号后起之秀，开始追赶字节抖音，我发现视频号推的内容比抖音还容易上瘾。我以前是不看短视频的

，现在也看上视频号了，一刷一个小时过去了。

肉眼的增长，市场先生却给公用事业的估值。

3：腾讯的商业模式的本质

腾讯的本质是“一家媒体公司，眼睛股”，通讯服务，衍生出广告，游戏，视频号，金融服务。最本质是通讯服务微信。

如果没有微信这个根，就没有上面所说的枝繁叶茂。

媒体公司，”眼睛股”一直深受巴菲特老爷子的喜爱。

巴菲特也喜欢“眼睛股”，因为它是好生意，“它可以永无止境地以每年6%的增长，而且完全不必对运营资金做追加投入，也就是说股东可以有每年6%稳定增加的纯现金流入（1991年致股东信）”。

当媒体的销售规模增长时，利润率也会增长，因为随着你的销售规模增长，成本却是相对固定的，最终导致利润率持续增长。

#明星基金经理：我已All in#$腾讯控股(HK|00700)$$沪深300价值ETF(SZ159510)$$500ETF增强(SZ159610)$

2024-1-8

写于广州

作者介绍：

价值分析，主要做价值分析，对公司价值、实时解读重要的政策及新闻事件，并且热衷于分享投资机会，详细解释记录股票的买入和卖出操作的原因。