2023年也是资本市场对高风险资产极度厌恶的一年，另一方面，无法掩盖资本市场对一些潜在优质资产的极度喜爱。
1. 总览
2. 简介
3. 结语
1
总览
2023年美国biotech通过常规途径IPO的公司大约有19家，同比减少10%。累计IPO募资额为26.50亿美元，同比增加66%。平均每家biotech的募资额为1.39亿美元，同比增加84%。
按照领先产品所处阶段划分，从事件数来看，2023年占比最大的为3期（32%）和2期（32%），这和前两年的趋势不太一样，2021和2022年主要集中在早期阶段，2023年则主要集中在中后期阶段。
图1 2023年美股biotech IPO领先产品阶段分布，按事件数（丰硕创投整理）
若从金额数来看，2023年处于3期阶段的biotech募资额最多，占有52%（2022年为2.3%），而2022年最高的则为1期阶段，占有38%。
图2 2023年美股biotech IPO领先产品阶段分布，按金额数（丰硕创投整理）
这两张图都说明了，资金越来越往晚期资产靠拢，并且在近几年里，这趋势越发明显。
按照药物形式划分，从事件数来看，2023年排名前两位的分别为小分子和细胞疗法，占有53%和16%，趋势和2022年以及2021年相似。但是2023年及2022年的药物形式多样性上，则比2021年要少了许多。
图3 2023年美股biotech IPO药物形式分布，按事件数（丰硕创投整理）
从金额数来看，募资额最多为小分子，占比为38%,和2022年及2021年一样，它们分别为52%和42%。但是2023年抗体/融合蛋白领域的融资额急剧攀升，这主要归咎于两家自免公司，它们领先产品针对的靶点分别为IL-17A和IL-13。
图4 2023年美股biotech IPO药物形式分布，按金额数（丰硕创投整理）
从月份分布来看，2023年出现两次“零鸭蛋”，3月份和12月份没有biotech通过常规IPO途径上市。上一次出现两次及以上“零鸭蛋”的年份要追溯到2012年的时候，当年总共出现了五次“零鸭蛋”。
图5 2023年美股biotech IPO月份分布（丰硕创投整理）
2
简介
下面按照募资额高低，简单介绍下IPO募资额高于1亿美元的公司。
ACELYRIN
IPO募资额为5.40亿美元，成立于2020年，IPO前累计募资4.1亿美元，包括IPO在内合计募资9.5亿美元，发行市值为16.69亿美元，是一家处于后期临床阶段专注于识别、收购和加速变革药物开发的公司。
核心产品izokibep引进自Affibody公司，是一款针对IL-17A的融合蛋白，用于治疗化脓性汗腺炎，处于3期临床阶段。
RayzeBio
IPO募资额为3.1亿美元，成立于2020年，IPO前累计募资4.2亿美元，包括IPO在内合计募资7.3亿美元，发行市值为10.48亿美元，是一家处于后期临床阶段的垂直整合的放射性药物治疗公司。
核心产品RYZ101是一款针对SSTR2偶联粒子的RDC药物，用于治疗GEP-NET，处于3期临床阶段。靶向肽部分来自Nimble公司，偶联技术来自PeptiDream公司。
2023年12月26日以最高对价41亿美元被BMS收购。
Apogee
IPO募资额为3亿美元，成立于2023年，IPO前累计募资1.7亿美元，包括IPO在内合计募资4.7亿美元，发行市值为8.09亿美元，是一家处于临床前阶段，致力于开发差异化生物制剂用于治疗AD、COPD及相关免疫炎症的公司。
核心产品APG777引进自Paragon公司，是一款延长半衰期的长效IL-13的抗体，用于治疗AD，处于临床前阶段。
CARGO
IPO募资额为2.8亿美元，成立于2019年，IPO前累计募资2.4亿美元，包括IPO在内合计募资5.2亿美元，发行市值为5.80亿美元，是一家处于临床阶段致力于推进下一代潜在的治愈性细胞疗法公司。
创始人包括来自斯坦福大学的Crystal Mackall、Dana Farber癌症研究院和波士顿儿童医院的Robbie Majzner、斯坦福大学的Louai Labanieh以及非营利组织Kids v Cancer的Nancy Goodman。
核心产品CRG-022是一款针对CD22的自体CAR-T，用于治疗LBCL，处于2期临床阶段。
Neumora
IPO募资额为2.5亿美元，成立于2019年，IPO前累计募资6.2亿美元，包括IPO在内合计募资8.7亿美元，发行市值为25.83亿美元，是一家处于临床阶段开发不同方法治疗脑部疾病的公司。
核心产品NMRA-140引进自TSRI公司，是一款针对KOR的小分子药物，用于治疗MDD，处于3期临床阶段。
Abivax
IPO募资额为2.2亿美元，成立于2013年，IPO前累计募资3.5亿美元，包括IPO在内合计募资5.7亿美元，发行市值为7.29亿美元，是一家处于临床阶段，专注于免疫炎症的公司。
核心产品obefazimod的专利技术来自法国国家科学研究中心CNRS、蒙彼利埃大学和居里研究所，是一款针对miR-124的小分子药物，用于治疗UC，处于3期临床阶段。
Mineralys
IPO募资额为1.9亿美元，成立于2019年，IPO前累计募资1.6亿美元，包括IPO在内合计募资3.5亿美元，发行市值为6.25亿美元，是一家处于临床阶段，专注于开发针对醛固酮异常升高引起疾病的药物的公司。
核心产品lorundrostat引进自Mitsubishi Tanabe公司，是一款ASI小分子药物，用于治疗uHTN，处于2期临床阶段。
Structure
IPO募资额为1.6亿美元，成立于2016年，IPO前累计募资2亿美元，包括IPO在内合计募资3.6亿美元，发行市值为5.49亿美元，是一家处于临床阶段，专注于开发针对慢性疾病口服疗法的公司。
核心产品GSBR-1290来自与Schrdinger公司的合作，是一款针对GLP-1R的小分子药物，用于治疗2型糖尿病，处于2期临床阶段。
Lexeo
IPO募资额为1亿美元，成立于2017年，IPO前累计募资1.9亿美元，包括IPO在内合计募资2.9亿美元，发行市值为2.77亿美元，是一家处于临床阶段的基因治疗公司。
核心产品LX2006部分专利技术来自Adverum Biotechnologies公司，是一款针对FXN基因，载体为AAVrh10的基因治疗药物，用于治疗FA心肌病，处于1/2期临床阶段。
下图为2023年美股biotech IPO一览表。
更多请查看《蛰伏不动：2022美股biotech公司IPO回顾》，《星星之火：2021年美股肿瘤biotech公司IPO回顾》，《守正出奇---2020年美股肿瘤biotech公司IPO回顾》。
图6 2023年美股biotech IPO一览（丰硕创投整理）
结语
2023年美股biotech IPO整体尚未回暖，甚至打破了近10年来的“零鸭蛋”记录，但资金已经率先作出选择，在寒冬中大力支持那些潜在的优质资产，点燃了冬日里的火花。
2022年，我们提出了XBI指数的底部价格乃出现在2022年5月份的$62.81，现在看来，应该是对的，更多请看《利用572家biotech探究XBI的底部位置》。
那么按照该文的内容，美股biotech IPO的窗口放开（移动平均7个月的IPO至少6家以上）时间，很有可能发生在2024年的下半年。
声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议。
丰硕创投
丰硕创投成立于2019年，专注于大健康领域的投资。丰硕创投是一家以基本面研究为基础的创投，注重公司长期发展价值的挖掘。通过多维度的认知和不断自我进化构建完整的投资体系。我们有受托人基因，对资本市场有敬畏之心，把风险控制放在首位，用狙击式打法和专业的视野持续为投资人创造价值。
本文作者可以追加内容哦 !
