近期光伏板块迎来久违的反弹，强势上涨的逻辑是什么？还有哪些消息值得大家关注，一起来聊聊。
上周，中证光伏产业指数上涨4.71%，同期沪深300下跌1.35%、上证综指下跌1.61%，光伏产业指数跑赢市场。
需求上看，2024 年需求出口主要在海外+分布式细分市场。2023 年国内光伏装机需求集中释放，而以欧洲为代表的海外市场则受渠道库存、海运等影响，阶段性地处于需求周期相对底部；近几年新能源电站大规模上量给电网带来冲击，分布式自发自用模式受影响较小，海外高端分布式市场对高效产品溢价显著。两者叠加，2024 年海外市场有望周期拐点向上，以及分布式自发性需求持续增长，为高速增长的光伏制造业产能打开重要出口。
硅料价格进入磨底阶段，硅片成本进入相对稳定窗口期，硅片环节去库顺利，报价率先反弹，电池端，N/P价差维持在0.1元/W，后续成本较高的PERC电池产能将进一步清退，组件头部企业和二三线企业开工率分化明显，产业链价格企稳重点关注各环节去库情况以及春节后需求情况。
事件催化上看，红海冲突已经逐步开始对组件、逆变器补库造成影响，由于船期加长和运费上涨，欧洲库存去化速度在加快，持续性仍然有待观察，当前处于传统淡季需求信息相对较少， Q1海外部分区域将启动补库，头部企业海外获取订单能力更强，订单能见度更高，海外订单进一步清晰也有望带动板块情绪回暖; 随着时间推移，市场对于订单、开工率、老旧资产等因素带来的业绩端盈利、出货量不确定有望逐步消除。
当前板块估值及机构持仓已经明显回落，伴随盈利底部信号逐步清晰，行业关注度有望进一步提升，后续继续关注产业链价格、排产、以及海外相关政策情况；中证光伏产业指数全面覆盖硅料、硅片、电池片、光伏玻璃、组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等光伏产业链上、中、下游相关标的，成为把握光伏产业投资机会的便捷工具。
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