记者丨王杰仁 见习生丨夏路
出品丨鳌头财经（theSankei）
息差，是2023年银行业的关键词之一，全年，存款利率共调降3次。
据国家金融监督管理总局统计数据，2023年三季度末，商业银行净息差为1.73%，环比减少1个基点，同比减少20个基点。2024年净息差或仍有下行趋势。
银行存量房贷利率的普遍下调，将有助于减轻房贷客户负担、减少提前还贷现象。与此同时，也将继续增大银行业的净息差压力。
对银行来说，净息差下行拖累业绩增幅。截至目前，42家A股上市银行去年三季报已披露完毕，表现出明显承压，已有19家银行营业收入增速较往年负增长。其中，归母净利润“告负”的银行数量增至5家。
二级市场上，虽然A股银行2023年全年整体小幅收跌，但四大行的估值在持续修复。2023全年涨幅在20%以上的A股上市银行共有5家，其中有4家都是国有大行。
此外，据同花顺iFinD数据和监管部门披露的罚单统计（村镇银行、农村信用社不在统计范围内）显示，2023年监管部门共开出2033张罚单，罚没总金额23.91亿元。其中，建设银行以2.867亿元的罚没金额位列榜首。
业绩稳中承压
2023年，我国经济企稳复苏，银行金融业在变革中稳健发展，表现出极大的韧性，成为宏观经济大盘的“压舱石”。
2023上市银行克服多重不利因素，整体保持稳健经营。2023前三季度，6家国有大行均实现盈利，归母净利润合计达到1.05万亿元；资产规模达到181.94万亿元，其中贷款总额约107万亿元，较去年末增长11.76%。
整体来看，经营总体向好，不过受净息差持续收窄影响，上市银行盈利增速依旧承压，营收和利润增速进一步放缓。
根据统计，去年前三季度42家上市银行营收同比实现双位数增长的仅有一家。其中营收同比增长率有19家银行为“负”，归母净利润同比增长率有5家银行为“负”。
尽管上市银行业绩表现明显承压，但各大银行服务实体经济力度有增无减。各项信贷数据表明，前三季度银行业服务实体经济质效持续提升。数据显示，前三季度上市银行资产增速回升，信贷资产质量整体保持稳定。
截至2023年三季度末，建设银行（601939.SH）、工商银行（601398.SH）、农业银行(601288.SH）、交通银行（601328.SH）、中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）不良贷款率分别为1.37%、1.36%、1.35%、1.32%、1.27%、0.81%，较2022年末分别下降0.01个、0.02个、0.02个、0.03个、0.05个、0.03个百分点。
多家机构认为，银行经营状况与实体经济表现相关性强，随着国内经济稳步复苏、宏观政策效果显现，企业经营状况持续好转，银行保持盈利，加之国内银行不断提升经营效率，持续加大不良资产处置，未来银行资产质量将继续保持稳健，整体盈利状况逐步改善。
存款利率三度调降
综合A股上市银行各项指标分析，前三季度银行收入的利润增长承压，主要来自于净息差的持续缩窄拖累业绩增长。
2023年12月22日，国有大行再次调降存款利率，这也是2023年内第三轮存款利率下调，经过本次调整后，3年期和5年期整存整取利率较年初均下调了65个基点。
对于大众关心的存量房贷利率调整，多家银行高管也纷纷予以回应：利率调整基本进入收官阶段，提前还贷压力得到明显缓解。
银行存量房贷利率的普遍下调，将有助于减轻房贷客户负担、减少提前还贷现象。与此同时，也将继续增大银行业的净息差压力。
国家金融监督管理总局数据显示，去年第三季度，商业银行净息差为1.73%，低于被视为银行维持合理利润的净息差参考线1.8%。
作为银行业最重要的收入来源，净息差的提高有望对银行板块业绩带来提振。
民生证券研究院认为，净息差或于2024年三季度见底。这主要与基数相关。因为按揭贷款利率是在2023年9月开始的。该机构表示，尽管银行业2024年营收增速仍有承压，但已经接近底部。同时由于减值计提压力边际减轻，利润的增速有望高于营收增速。
国有大行领涨银行板块
二级市场上，去年以来，在“中特估”等行情加持下，国有大行表现相较于股份行、城商行和农商行都更为抢眼。
天眼查数据显示，截至去年12月21日，A股上市的42家银行中，去年以来涨幅前三的三家银行均为国有大行，且涨幅超过30%。2023年银行股投资似乎更追求“性价比”。
Wind数据显示，2023年全年，A股42家上市银行当中有17家股价实现正增长，其中有10家录得两位数涨幅，除渝农商行外均为国有大型大行或股份制银行；另有25家上市银行股价出现下跌，其中有7家跌幅超过20%。
“既要看股价，又要看分红”，国有五大行成为分红大户。从分红规模来看，五家国有大行合计派发现金红利近4000亿元。其中，工商银行位居榜首，为唯一年度分红金额超千亿元的银行。
作为“高股息、高分红”的代表，中国银行、农业银行、交通银行A股在2023年涨幅均超25%，其中，中国银行2023年涨幅为33.99%，位居42家A股上市银行之首。
进入2024年，多家国有大行股价迎来“开门红”。随着稳经济相关政策的出台，市场对于银行板块估值的修复依旧抱有较大预期。
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