反弹后，新能源何时能“收复失地”？

$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND|015005)$$中邮低碳配置混合(OTCFUND|001983)$

昨日在A股主要指数探底回升、交投情绪有所修复时，新能源赛道应声反弹，涨幅超过了万得全A指数。在板块持续了较长时间的深度下跌后，新能源板块的估值已经具备非常高的性价比，因而我们认为，新能源具备和A股大盘指数的共振属性，也就是说，待行业和市场风险偏好回暖，具备比较好的反弹动能。

像光伏和锂电板块估值低位，且筹码结构相对更优，在近两周大盘情绪修复时，光伏和锂电更多的是交易因素驱动下的反弹，其基本面或仍处在磨底阶段。光伏产业目前各环节、不同企业之间的价差有所扩大，且开工端尚待企稳，硅料环节尽管陆续有订单成交，但规模化的成交落地还需我们进一步跟踪验证。

不过今年我们对光伏板块并不悲观，过去的两年里，板块持续下跌及累计跌幅已经充分定价了供给端的大幅扩张了。今年光伏需求端，尤其是出口链的机会或是我们关注的重点。

近期的地缘事件，或将催化光伏组件和逆变器在海外的库存去化。伴随着美联储年内预防式降息的推进，全球光伏装机量有望受益，后续在市场对行业底部的盈利形成一致预期后，光伏基本面的重新定价值得期待。

数据来源：Wind，2024年1月18日，万得新能源指数884035.WI的单日涨跌幅为1.61%，万得全A指数881001.WI的单日涨跌幅为0.49%。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。

 #光伏锂电赛道能抄底吗？#

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