作者：徐风，编辑：小市妹
近期，南京银行再迎重大人事变动。公司公告称将聘任谢宁担任董事长职位，任职资格有待监管层核准，原董事长胡昇荣因年龄原因将离任。而在2023年12月谢宁就已获任党委书记一职，市场已经有了其接任董事长的预期。
南京银行作为资产规模超2万亿的第一梯队城商行，近年来业绩放缓、核充率不足等增长动力问题逐渐显现，未来新掌门的挑战还在后面。
【核心管理层再生变动】
近年来，南京银行的核心高管并不稳定，除本次董事长更迭外，行长的人事变动也比较大。
早在2017年4月，束行农接替刚升任董事长的胡昇荣出任南京银行行长，但2019年5月或受债市戴娟案影响离职，在位时间仅2年。
束行农之后继任者林静然同样是任职2年，于2022年6月因为职位调动突然离职。此后行长职位空缺了5个月才由现任行长朱钢接任，至今任期仅一年。
对于南京银行“谢朱”的新组合，相比胡昇荣时代将面临更多发展上的不确定性。
胡昇荣作为多年的金融老将，是央行出身，曾担任工商银行江浦县支行副行长、央行南京分行营管部副主任、南京市金融办副主任等职务，从2013年加入南京银行到离任已有10年。
在胡昇荣任下南京银行发展可圈可点。营业收入从入职当年的104.78亿到2022年接近450亿，增幅超3倍，总资产规模也突破了2万亿，巩固了城商行第一梯队的地位。
在业绩快速增长的同时，期间南京银行股价也迎来了大幅上涨，最高涨幅超3.5倍。
对于继任者谢宁，与胡昇荣一样出自央行，曾担任央行泰州中心支行行长、南京分行办公室主任和副行长、江苏省分行副行长等职务。
不同的是胡昇荣还有工行地方行工作经验，而谢宁则一直在央行体系，商业银行的从业经验不足，未来压力并不小，或需要行长朱钢更多的配合。
朱钢是南京银行元老级别人物，从筹建之初便开始加入，在南京银行任职接近30年，历任信贷业务和风控等部门一把手，对业务更加精通。
而当前南京银行业绩放缓和零售不良飙升两大问题已经显现，也是新董事长谢宁未来必须要迈过的槛。
【业绩疲软，规模也带不动了】
当下南京银行的业绩已经出现了明显放缓的态势。
2023年前三季度南京银行的营收和净利润增速已经降到了2%左右，相对于2021年和2022年10%以上增速大幅下滑，甚至不如2020年的增长水平。
同时，在2023年第三季度单季其营收和净利润增速已经陷入了负增长，分别为-2.3%和-4.58%，释放了进一步增长放缓的信号。
从南京银行不断下跌的股价也反应出市场对其未来成长的担忧。股价从2022年4月的11.44元高点到近期低点跌幅超35%，明显高于板块的跌幅。
南京银行业绩大幅度放缓的原因，在于资产规模对收入增长贡献已经微乎其微。
需要说明的是，近年来行业净息差普遍承压，但南京银行净息差并没有拖后腿。2023年上半年为2.19%，持平于2022年。与同行对比表现也不差，同期排在城商行第3位，高于宁波银行和上海银行。在全部42家上市银行中排名第7，也位居前列。
在这样的背景下，2023年上半年南京银行的生息资产增速达10.83%，但净利息收入增速却下降了0.49%。
透过南京银行财报还可以发现，其净利润增速为正有调节成分，否则净利润降幅会更大。
从公司计提的信贷减值来看，2023年上半年为43.43亿，与2022年同期的53.8亿相比下降了近20%，降幅较大。但是公司不良贷款率却没有变化，均为0.9%。
南京银行的拨备覆盖率也出现较为明显的下降，由2022年的397.2%降至2023年上半年的380.11%。事实上近年来公司的拨备率一直处在下降的趋势，2018年曾达462.68%，此后便一路下滑，不断释放“储粮”补充流动性。
南京银行增长动力缺乏，还与零售业务的不良风险上升有关。
【零售风险正在暴露】
南京银行资产增长之所以对收入的拉动作用小，主要是受高收益率的零售贷款增长缓慢以及负债成本上升的影响。
站在收益率角度，南京银行的零售资产收益率较高，2023年上半年为6.91%，由此也支撑起了公司整体的净息差。
但南京银行零售业务增长放缓对整体净利息收入产生了显著影响。同期零售业务规模为2759.19亿，同比仅增长了1.75%，相较于2022年的13.8%下滑严重。
所以推动南京银行生息资产增长的更多是公司业务，2023年上半年增速超过了16%。
南京银行零售贷款增速按下减速键的背后，是业务不良贷款率的快速提升。2023年上半年为1.59%，相比2022年提升了0.5%。从南京银行零售贷款的细分业务来看，问题出在消费贷的不良率上。
当前消费贷是南京银行零售贷款的主力业务，同期占比近60%，占公司整体贷款比重也达到了15.26%。虽然零售贷款规模没有多大增长，但消费贷却增长了8.73%，进而影响了零售业务整体的不良贷款率。对此公司的解释是南银法巴消费金融公司成立所致。
南京银行负债率提升也是拖累净利息收入的一大因素。同期公司存款付息率为2.43%，相对于2022年的2.32%明显增长，高于江苏银行的2.26%和宁波银行的1.94%，未来还有很大优化空间。
除此之外，困扰南京银行的另一大忧虑，是核充率的不断下降从而限制资产规模的增长，此前董事长胡昇荣也曾经强调过这一问题。2023年前三季度公司的核心一级资本充足率为9.58%，相较于2021年的10.16%回落不少。
因此，南京银行曾多次募资补血，如2021发行了200亿可转债、2022年发行了包括无固定期限资本债、金融债等共计达550亿债券，2023年3月又发行了250亿债券。即便如此其核充率仍然出现了下降，未来补血的要求依然存在。
在战略上，零售转型是南京银行多年来的重要战略，虽然有一定成效，如实现了零售内部结构的调整，个人按揭占比大幅下降，消费贷扛起大梁，但问题在于零售贷款在整体贷款的比重并不高，2023年上半年还不足25%，而江苏银行和宁波银行均在33%以上。
南京银行轻资产的手续费中间收入近年来也表现不佳，自2021年开始规模明显下滑，占比由2021年的14.17%降至2023年上半年的不足10%，反倒是传统优势的投资业务占比不断提升，同期由17.27%增长超过了33%。
综合而言，南京银行整体不良率虽然不高，但零售业务风险正在抬头，已经制约了公司的业绩增长。尽快控制零售不良资产并提升业务收入占比，才是解决当下问题的核心所在。$南京银行(SH601009)$
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