银河证券：光伏行业逆势领涨 积极推荐底部布局机会

中国银河证券研报表示，年初市场整体低迷，1月9日后太阳能指数走出一波独立上涨行情，较沪深300最新超额收益率达7pcts；但估值（12X）仍处低点。光伏行业近期基本面改善信号频现，N型加速替代，行业有望在2024年上半年提前走出周期底，建议密切关注价格企稳回升态势以及新技术替代进度进展，可优选全产业链超跌、高弹性、N型技术领先的标的进行左侧布局：硅料成本+N型产能为王，颗粒硅值得期待。硅片竞争加剧，建议关注龙头。电池及组件环节一体化优势明显，N型替代速度+出海将成为企业关键优势。逆变器受益于欧洲去库加速，光储需求增长可期。辅材环节建议关注与新技术紧密绑定的供应商。