南国木棉2024-01-28 01:34:09来自广东
中字头、中特估才拉了几天，中国石油才八年一遇一个“免强"涨停，就有人大呼不得了，这对中小盘股不公平，会虹吸市场资金到大盘股上去，但过往几年每每发生小盘亏损股直线“一"字翻几倍甚至几十倍时，他们却说那是有利于活跃资本市场，典型的“双标"，更反映了当时市场的极端投机性质，股价与公司业绩、基本面等基础因子毫不挂勾，难怪很多人惊呼“价值投资已死"，云云。
时下，当央、国企股票在被市场当白菜买卖这种畸形投资观念刚得到扭转之初，又有人出来批评说这对中小票不公平，善良一点的就提出“权重搭台，题材唱戏"的雅称，本质还是“权重不能成为主线，必须要小盘题材才能翻倍再翻倍"的神逻辑，确实令人哭笑不得。
那就先简单聊聊央、国企股票，纵然连拉了3、4天(也仅仅才3、4天)，中石油的PB也仅仅是1.1倍，还有甚多年赚百亿、千亿甚至几千亿的央国企PB小于1倍，甚至0.7都不到，仍然是折价当白菜买卖。
再看看当前代表中小盘股的中证1000和国证2000，其成分股的平均ROE仅5%，而平均PE则30倍，PB就更不用说，没有3倍以上都不敢说自己是有“故事"的小而美。说白了其实还是有不小泡沫！
今年有个怪论，拿着央、国企的“三低一高”说A股的估值在历史低位(其实是被央、国企的极低估值平均下来的)，有投资价值了，但谈到股价修复和投资方向，又说仍在偏高估区的中小股(包装成“成长"，其实就是把业绩做成一年亏损下一年爆增的伪成长)更有机会，典型的李代桃僵，偷梁换柱的投机炒作思维和逻辑。
这样的观点若占了上风，则A股永远没有价值投资的土壤、空气和水分，永远走不出熊长牛短的怪圈，永远重复着炒小、炒差、炒妖甚至炒玄学来“活跃市场"的病态发展。
真正能长期稳健发展的资本市场，一定是一个价值投资为根本的市场。
这是经济规律、市场规律的必然要求，别无二法。
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