核心观点：
央妈持续净投放，跨月跨节资金平稳偏松。早盘股债演绎冰火两重天，国债期货各期限均跳空高开高走全体创新高，但30年国债期货主力合约已经来到超买区。10年国债收益率更是一举下破2.47。现券方面利率债和信用债几乎全期限品种上涨。市场交投情绪活跃，提前抢跑(2月5日)降准后的行情。
目前存单收益率下行速度也很快幅度也很大，昨天优秀短债收益率甚至超过长债，降准后短债也更受益。因此普通投资者不必盲目追长债，避免2月5日降准后长端出现调整（现在买入长债的话赎回期在2月6日）。建议普通投资者近期仍保持中短久期和票息策略，积极型投资者如博弈长债应注意控制仓位。稳健型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债。积极型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债，或维持3/4短债辅1/4信用长债。保守型投资者可持仓2/3短债和1/3的货基或理财。
基金动向
利率债方面，基金较多买入10Y，30Y国债和5Y国开，卖出10Y国开。信用债方面，基金主要买入3-6M高评级短融、1-2Y高评级企债和中票。银行债交投活跃，基金主要买入3-5Y银行二永债。
短债 7天持有期：
稳健型：$德邦短债C(OTCFUND|008449)$ 弘毅远方中短债债券C(017546)
积极型：$广发招财短债债券E(OTCFUND|010324)$ 诺德中短债债券C(OTCFUND|017009)
短债 30天以上持有期：
稳健型：易方达安裕60天持有债券C (018799)
积极型：长城鑫利30天滚动持有中短债C(015992)
中长债 7天持有期：
稳健型： $德邦锐兴债券E(OTCFUND|016348)$ 积极型：中信建投惠享债券C(018978)
中长债 30天以上持有期：华宸未来稳健添利债券C(006258) 华富恒欣纯债债券C(006637)
正文部分
资金方面，央妈继续呵护跨月跨节资金平稳。今日进行5630亿元7天期逆回购操作，因有4650亿元7天逆回购到期，当日央行公开市场操作净投放980亿元。shibor除7天外均下行。DR001和DR007均下行，资金面总体平衡偏松。
今日消息面较平淡，重点关注明天9：30公布的1月官方PMI数据和后天9：45公布财新PMI数据。
国债期货晴。早盘跳空高开高走后小幅震荡，各期限全部创出年内新高通道上轨保持强势，30年期主力合约今日开始进入超买区（预计一周内出现调整），10年期合约目前尚未进入技术超买区。
现券利率债晴。10Y国债收益率一举突破2.51-2.48的短期箱体，大幅下行最多2.15bp，午间收于2.4670。根据年初数十家机构预测，绝大多数机构预测2024年10年期国债收益率低位在2.45，极少机构认为可到2.43。这样测算距离目标位很近了，极致疯狂的行情中，既要跟住行情也要保持一丝冷静。
现券信用债晴。活跃交易品种几乎全部收涨，存单收益率下行较多较快，高收益债表现较好。短债基中同业存单持仓比例较高的如广发招财，德邦短债可能今天收益继续表现优异。
从指数看整体晴天，保持上涨。
从ETF交易看，利率类涨幅居前，信用类继续稳步上涨，保持上行通道。
从昨日末收盘的基金指数看，全线收涨。短债基金收益超过中长债基金，可能出乎很多人意料之外，但符合实际情况。代表全市场优秀债基的银华指数涨幅居前，继续沿通道上轨运行。因权益市场下跌，混合债基及转债债基跌幅居前。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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