继2023年上半年的高光时刻后，近期“中字头”概念再次走强，成为市场各方关注的焦点。此次“中字头”集体爆发是何原因？
“中字头”为何集体大涨？
从消息面来看，近日国资委、证监会围绕央国企均进行了一些积极表述。国资委提出“将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”，将市值管理纳入业绩考核将提升央企对市值管理的重视程度，或将引导央企进一步加大分红和股票回购的力度，有助于推动央企的估值水平提升以及自身的持续健康发展。此外证监会也提出“构建中国特色上市公司估值体系”，对“中字头”表现也起到一定的积极作用。
从估值表现来看，当前央国企估值水平整体处于历史低位，Wind数据显示，截至1月24日，中证央企和中证地企的最新PB分别为0.95和1.31，分别处于近十年以来5.22%和0.08%的分位水平，具有较高的估值性价比。
资金面上看，开年以来增量资金持续通过宽基ETF加速进场。招商策略研报提出，开年三周跟踪沪深300指数和上证50指数的ETF估算分别净流入555亿元和61亿元。而这两大指数成分股中就包含多只“中字头”概念股，因此其上涨也得益于增量资金的加持。
“中字头”行情持续性如何？
申万宏源证券表示，截至2023年三季度末，剔除金融后A股央企整体ROE拐点率先出现，其2024年继续回升的确定性强；市场持续调整后，央企整体PE、PB与2022年11月初次提出“中特估”时基本持平，性价比依旧凸显。极高的安全边际、ROE持续改善的预期叠加考核市值的政策催化，央企新一轮价值重估值得期待。
中泰证券指出，国企改革深化、央企业绩释放，叠加主动市值管理，或催生央国企板块“估值+业绩”的双重催化。
总的来说，当前央国企估值具备一定的提升空间，随着后续“将市值管理纳入考核”的政策落地，央国企配置价值值得关注。
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