核心观点：
今天央行大幅净回笼资金，资金利率全线上行。早间公布财新PMI数据好于预期，隔夜美债大幅回调，均对权益市场风险偏好有所提振。早盘国债期货高位回落调整，10年国债收益率盘中也宽幅震荡，股指则大幅低开后震荡反弹翻红。信用债则是依旧表现稳定上涨。如果市场极度悲观的经济预期出现扭转，于债市有一定利空。30年国债期货主力合约已经来到超买区第三天，高位震荡再次加剧。普通投资者还是应注意仓位和持仓品种管理。
建议普通投资者现下继续埋伏信用类债基继续等待补涨。积极型投资者如博弈长债应注意控制仓位。稳健型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债。积极型投资者可全仓稳健低回撤信用类短债，或维持3/4短债辅1/4信用长债。保守型投资者可持仓2/3短债和1/3的货基或理财。
基金动向
利率债方面，基金继续买入5-10Y国开，在10Y和30Y国债方面基金易手较多。信用债方面，基金主要买入3M级AAA短融、1-2Y内评级AAA中票和1-3Y的AAA企债。银行债交投活跃，基金主要买入1-3Y商业银行金融债和永续债。
系统推荐债基昨日收益统计
系统今日优选基金：
短债 7天持有期：
稳健型： 德邦短债C(OTCFUND|008449)、$永赢宏泰短债C(OTCFUND|015833)$
积极型：广发招财短债债券E(010324) $中信建投景和中短债C(OTCFUND|000504)$
短债 30天以上持有期：
稳健型：易方达安裕60天持有债券C (018799)
积极型：长城鑫利30天滚动持有中短债C(015992)、汇添富稳航30天持有债券C(018421)
中长债 7天持有期：
稳健型：$德邦锐兴债券E(OTCFUND|016348)$ 积极型：
中长债 30天以上持有期：华宸未来稳健添利债券C(006258) 华富恒欣纯债债券C(006637)
正文部分
资金方面，昨天跨月结束，今天央行就立马净回笼4230亿元，回收市场多余的流动性。但2.5日（下周日）降准后短期资金将会得到缓解。shibor除14天略有上行，其他期限均下行。DR001和DR007均有较多上行但DR007仍保持中枢附近，逆回购利率全线上行，资金面总体紧平衡。
消息方面，隔夜美联储决议保持利率不变，但就业及芝加哥PMI均较多下滑引发美债利率出现大幅调整。今早公布的1月财新制造业PMI为50.80，与上月持平但略高于预期的50.60，财新PMI继续与官方PMI背离，从官方PMI到财新PMI的企稳，会一定程度降低下月MLF降息可能性，如果节后MLF不降单独LPR降息的话，对债市是一定程度利空。另一方面，美债利率决定全球大类资产定价，如果美债利率持续调整，市场风险偏好也会从无风险向风险转向。总之目前经济应比股市和债市的悲观预期表现的要平稳，关注之后市场预期值是否进行修正。
国债期货小雨。早盘跳空高开后，宽幅震荡回调。30年合约在进入超买区第三天后出现调整，10年期合约今天60分钟线调整后脱离超买区，日线尚未进入超买区。早盘收盘仍维持通道上极限边缘，继续关注午后走势。
现券利率债多云。10Y国债收益率开盘再次下破2.43，但在财新PMI数据出台以及股指反弹后迅速上行回到2.43上方，早盘收于2.4305，近两日盘中均宽幅震荡加剧，目前还是保持冷静观望。
现券信用债晴间多云。活跃交易品种多数收涨，存单除1Y小幅调整其他各期限均表现良好，高收益债表现较好。信用类持仓比例偏高的债基今天收益将会继续表现不错。
从指数看整体晴间多云，除短期国债调整外，其他期限保持上涨。今日中票企债净价涨幅与昨日持平，持有信用债较多的债基今日表现应不错。
从ETF交易看，利率类国债政金债出现调整，地方债表现尚好。信用类延续上涨，短融，公司债和城投债均保持上行通道。
从昨日末收盘的基金指数看，全线收涨。中长债基金和短债基金收益持平（市场中位数）。代表全市场优秀债基的银华指数涨幅优秀，位居前茅，继续沿通道上轨运行。因权益市场下跌，混合债基及转债债基跌幅居前。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载，严禁洗稿。
如有错误或意见建议欢迎指出，非常感谢！
本文作者可以追加内容哦 !
