各位朋友新年好,首先祝大家开市大吉!

龙年交易日已经开启,相信节后市场怎么走应当是大家最为关注的问题。话不多说,我们直接来看最新的《一周策略》。

中信证券:市场或正步入月度级别的反弹交易窗口期

中信证券指出,首先节前中央汇金扩大购买范围有效地阻断了流动性循环连锁负反馈过程,资本市场生态建设转向做优存量严把增量,投资者回报环境有望改善。其次,1月社融数据略超预期,春节消费数据不乏亮点,今年经济基数效应基本消除,政策有望更加灵活应对经济扰动。再次,春节期间港股率先企稳提振投资者情绪,海外科技主题催化有望抬升反弹期间风险偏好

对应到配置端,中信证券认为当下增量资金主要来源于活跃资金加仓,后续“两会”、政治局会议及三中全会的政策和改革可能成为右侧入场的确认信号,届时将是较好入场时机。市场或正步入月度级别的反弹交易窗口期,建议从纯防御转向均衡模式,仍重点关注优质红利蓝筹,适当增配科创成长。

首先,在资产荒背景之下,央企红利低波高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向,市场风险偏好提升过程中如果出现调整是较好的布局时机。其次,短期反弹过程中,顺周期板块重点关注受益出行全面超预期增长的旅游酒店和航空,成长板块重点关注AI相关主题,其中配置型机会包括AI海外供应链(光模块、服务器代工、PCB等)、国产算力产业链以及人形机器人产业链,交易型机会建议关注传媒板块。最后港股中的消费、互联网等白马品种已极具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势,可积极布局参与。

——节选自2024.02.18《中信证券A股策略聚焦:反弹步步为营,防御转向均衡》

中金公司:节后A股有望迎来开门红

中金公司认为,A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置,与全球主要市场比较也处于明显偏低水平,历史及横向比较均具备较好投资吸引力。节前受资本市场改革等预期提振,投资者信心有所修复。休市期间全球消息面较平稳,主要市场涨多跌少,科技进步引发全球关注。结合长假期间主要市场尤其是港股市场表现,以及较好的假期出行及消费数据,投资者情绪有望继续改善,A股节后有望迎来“开门红”,临近全国两会,市场对政策关注度可能进一步抬升。

配置方面,短期结合政策变化关注受益领域,重视景气回升与红利资产的攻守结合。建议关注三条思路:1)受益于科技进步及国内产业政策支持、产业趋势明确的科技成长板块,例如半导体、通信、电子、计算机等TMT相关行业。2)估值相对偏低、行业景气边际回升的部分高分红资产,例如现金流充沛叠加高分红优势的煤炭、石油石化。3)温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业,例如具备较强业绩弹性的汽车零部件,以及外需好转推动景气度提升的出口链相关行业。

——节选自2024.02.18《中金公司中国策略简评:节后A股有望迎来“开门红”》、《中金公司A股策略周报:投资者情绪有望继续改善》

华泰证券:稳中求进,继续推荐类沪深300组合

华泰证券指出,以史为鉴,市场从底部区间走出往往具备三大催化剂:经济预期的扭转→当前宏观数据虽冷暖不均,但春节高频消费数据持续复苏,后续关注两会政策定调,微观增量资金→去年12月以来宽基ETF资金持续净流入,且当前小微盘股资金面与筹码压力或已出清至底部区间,海外流动转向→1月美国通胀数据反弹但零售数据降温明显,联储降息时点不确定性仍强。因此,上述三点中已有两点来到转折的关键时点。

同时,华泰证券认为小盘股资金面尾部压力或已来到底部区间但仍需进一步观察,节前最后一个交易日中证2000、万得微盘股指数止跌上涨,小盘股结构上或已行进至:流动性与筹码压力释放→企稳筑底→稳步反弹的中部阶段。配置上,宏观环境边际变化尚不大,更多考虑交易行为与筹码结构,维持降低波动率的思路,可以适当降低红利仓位,转向资金、估值、筹码逻辑均通顺的类沪深300/上证50,此外经济数据偏积极、剩余流动性回落反映边际景气驱动增强,风格上可适度由红利价值向顺周期业绩股做倾斜

——节选自2024.02.18《华泰证券策略周报:节后配置可适当稳中求进》

国泰君安:市场底部已现,但反弹不会一蹴而就

国泰君安指出,1)考虑到前期中小市值板块的深度调整,以及历史低位的两融担保比例水平,高风险偏好投资者预期修正已基本结束,微观交易结构出清带来的“交易底”已经得到确认;2)后续市场将步入春节-两会政策、数据、业绩空窗期,无法证明与证伪,1月超预期的信贷需求、资本市场监管优化以及活跃资本市场对于流动性的呵护或将带来投资者情绪的改善与空头回补,节后短期反弹窗口有望延续;3)但值得注意的是,由于缺乏可持续的预期改善动力,市场底部出现到市场进攻机会出现的时机之间并不会很快吻合,短期市场超跌反弹后指数或仍以震荡磨底为主

由此,国泰君安建议兼顾红利与主题,震荡磨底期继续持有稳定类资产降低组合波动,同时逐步加大科技成长配置比例。重点推荐:1)交易结构显著优化、产业周期拐点临近,且代表新质生产力的大盘成长:新能源/电子/医药/军工。2)关注短期AI产业热点催化下的TMT主题性机会:传媒/计算机/通信。3)继续持有低估值+高股息/稳定现金流的低风险资产,优选涨幅不高、估值分位低的:高速公路/石化/电力/港口等。

——节选自2024.02.18《国泰君安A股策略周报:市场底已经出现,筑底厚积薄发》

国投证券:节后定价核心,中小盘重生+科技出海双主线崛起

国投证券认为,春节期间各类信息对A股利好面居多。虽然外围市场出现波动但基本稳定。同时,全球人民币资产和港股表现突出,恒生科技指数期间上涨6.89%,中国金龙指数和富时中国A50期货分别上涨4.31%和2.76%。对于春节后大盘走势的预判当前春节前后行情的演绎与2016年熔断行情的走势较为接近。维持只要股市流动性危机解除,即便是情绪自然修复春节后也存在技术性反弹短期修复到回升至上证综指历史长期均衡底部的较大可能(历史复盘:最低点底部向上10%左右空间)。

结构上,复盘近年历史来看,值得重视的是春节前后大概率为存在变盘机遇的重要时间点,且对应容易发生风格切换。站在当前,已经非常清晰:中小盘涅槃重生将成为春节后市场核心,产业赛道上科技(传媒+光模块)+出海(出海三条线,认准车船电)双主线的定价优势将更加明显。其中,去年12月至今A股出海相关细分领域的定价方兴未艾,后续有望步入市场回升阶段,在文字生成视频工具Sora为代表的AI不断迭代演化带动下科技成长TMT有望再次引领,2024年A股科技+出海信仰依然坚定;值得重视的是虽然重要择时指标M2-M1差值的收敛意味着高股息策略超额表现将在春节后将暂歇,但并未修正中期看好高股息策略的观点

——节选自2024.02.18《国投证券策略定期报告:节后定价核心,中小盘重生+科技出海双主线崛起》

$中文在线(SZ300364)$

$万兴科技(SZ300624)$

$工业富联(SH601138)$

#Sora概念股爆火,行情逻辑是什么?#

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !