一、市场概况
2月22日，主要指数低开高走，沪指、深指、创业板涨跌幅分别为1.27%、0.76%、0.31%。国资云、液冷服务器、算力租赁、煤炭等板块涨幅居前，仅芬太尼等少数板块下跌。两市成交额大幅缩量至8224亿，其中北向资金净买入37亿，交投情绪大幅降温。（数据来源：Wind，2024年2月22日，指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎）。
二、市场观察
盘前，受隔夜NVDA发布Q4财报全面超预期的提振，活跃资金预期日内AI线带动指数进一步修复。然而，3000点附近套牢盘密集，指数反弹至当前位置开始面临抛压，其中一个体现是部分活跃资金担忧CPO等近日领衔超跌反弹、但机构持仓占比较高的板块有调整压力。对应到交易预案，活跃资金计划沿着两个思路展开操作，一是在AI硬件的主线中参与具备边际催化的低位分支补涨，二是参与非主线方向在日内消息面发酵当中的弱转强。
竞价阶段，主要指数总体平开，AI硬件端集体高开。开盘后，CPO、服务器中的机构大票批量回落，以活跃资金阶段性获利了结为主，非NV路径的SRAM线退潮。腾出仓位后，活跃资金按盘前交易计划操作：
1）一方面是参与AI硬件主线的低位分支补涨。隔夜，国资委要求央企统筹全局发展AI、加快算力中心建设，且电信规划建设单池万卡液冷算力集群，带动国资+AI线走强，包括IDC、液冷等，而应用端的大模型、数据要素等分支明显相对较弱。此外，出现扩散宣传光刻、国产算力分支的情况，高新发展等早盘涨停。
2）另一方面，活跃资金参与了多个非AI主线的题材推广，其中两个共识性方向是中药和土地流转的内容科普及发酵。具体来看：
在隔夜国药私有化的催化下，资金日内选择了中药作为宣传方向。
土地流转方面，2月21日盘中亦有小作文对此进行科普，导致部分活跃资金抢先手。22日盘中概念进一步发酵，情绪核心股票涨停。
10点前后，指数和多个AI相关的情绪主导板块急跌。关注三个细节：10点前后的集中兑现大概率是以活跃资金为主，一方面体现为情绪题材的急跌，另一方面体现为机构主导的高股息板块几乎没有反应；在指数和多数板块急跌的阶段，减肥药概念异动拉升，表明资金对于医药题材的交易属性仍以逆指数题材看待；在尾盘净卖出指导窗口期，资金博弈指数上行，部分券商股受到活跃资金拉升。
单就煤炭、石油板块来说，出现险资等低风偏机构推仓位的支撑。
其他方面：8000亿左右的量能水平不足以支撑单一板块的持续性行情，因此题材日内轮动明显提速，但由于融券、量化、ETF回转等指导落地，市场整体的赚钱效应较去年8000亿左右的量能水平明显修复；单就量能来说，这种赚钱效应持续性、和成交额缩量之间的背离，主要来自量化交易大幅萎缩，后续量能缺口可能由券商自营的交易限制放宽来补足。
（行业/个股/市场观点仅代表特定阶段的个人观点，不构成投资建议及承诺，市场有风险，投资须谨慎，所提行业/个股仅作行业解读示例，在此不作任何个股推荐。）
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