一、AI算力需求高景气,央企发力算力建设
事件:近日,国务院国资委召开「AI赋能产业焕新」中央企业人工智能专题推进会,强调中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,深入推进产业焕新,加快布局和发展智能产业。加快建设一批智能算力中心,开展AI+专项行动。会上,10家中央企业签订倡议书,表示将主动向社会开放人工智能应用场景。
二、热点解读
1、人工智能的核心驱动涉及数据、算法与算力三个方面,AI应用侧快速发展带来长期、海量的计算需求,其中,高算力的技术基础设施能够加快数据处理和分析的速度,推动复杂算法模型的应用和优化,为人工智能的创新提供更广阔的空间。作为全球人工智能产业风向标,英伟达近日公告称公司2024年第四财季营收221亿美元,同比增长265%,环比增长22%,超出市场预期的204.1亿美元,其营收表现创历史新高,反映出当前AI算力需求的高景气度。算力作为AI时代底层基石,有望再次引发市场关注,相关供应商有望迎来业绩释放,关注AI 算力产业链相关投资机会,包括AI服务器零部件、服务器整机、算力租赁、数据中心等环节。
从国家层面来看,算力已成为衡量国力的重要体现,全球范围内的各国都在制定各自的人工智能战略和政策,以推动AI产业发展。这些战略中,加强AI基础设施的建设被普遍视为关键的组成部分,包括计算资源、数据资源、人才资源等。在此背景下,人工智能产业发展受到国家层面的重视,相关政策利好频现。从“东数西算”到“全国一体化算力网”再到“中央企业人工智能专题推进会”,彰显出政策支持的决心。此次国资委促央企发展人工智能,再度推动行业向前发展,看好受益国家和地方政府陆续发布标准和扶持政策的人工智能板块。
近年来,我国算力规模稳步扩张,算力发展为拉动我国GDP增长做出突出贡献,在2016-2022年期间,我国算力规模平均每年增长46%,数字经济增长14.2%,GDP增长8.4%。根据IDC数据,中国智能算力规模2023年将达到414.1EFLOPS,2022-2027年复合增长率达33.9%。当前国家高度重视算力建设,AI需求+政策驱动智能算力市场持续扩容。国产算力逐步加速,而智算中心是算力发展的关键。智能算力即人工智能算力,由GPU(图形处理器)、ASIC(专用集成电路)、FPGA(现场可编程逻辑门阵列)、NPU(神经网络处理器)等各类专用芯片承担人工智能场景应用的计算,在专门应用下具有性能更优、能耗更低等优点。我国数十个城市目前正在建设或规划建设智算中心,整体布局以东部地区为主,并逐渐向中西部地区拓展。未来,随着我国智算中心布局的持续优化与完善,以及人工智能应用场景的不断创新和解锁,智能算力需求将得到更大释放,智算中心的赋能作用将被进一步激发。伴随智算中心的不断落地,相关受益环节如算力调优、液冷散热、国产交换机等领域有望进一步拓展未来业绩增长空间。
长期来看,算力国产化是国内AI产业发展的趋势,在美国芯片出口管制等因素的影响下,AI芯片国产化迫在眉睫。国内AI芯片市场需求旺盛,根据艾瑞咨询测算,2022年中国的AI芯片市场规模约为385亿元,到2027年将有望达到2164亿元。据IDC数据,2022年中国AI加速卡(公开市场)出货量约为109万张,其中英伟达市占率为85%,华为市占率为10%,百度2%、寒武纪和燧原均为1%,AI芯片国产化空间广阔。目前国内AI算力的主要需求方包括智算中心、互联网厂商以及运营商、金融等行业客户。据机构调研,这三类客户均已开始积极寻求AI芯片国产替代。在美高端芯片出口趋严及国内大力发展智能算力背景下,算力国产化进程不断加速,建议关注华为鲲鹏及昇腾产业链投资机会。
相关产品:
1、人工智能AIETF(515070)及其联接基金(008585/008586)
人工智能AIETF跟踪中证人工智能主题指数(指数代码:930713.CSI,指数简称:CS人工智)选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股,反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。
$人工智能AIETF(SH515070)$ $华夏中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|008585)$ $华夏中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|008586)$
2、芯片ETF(159995)及其联接基金(008887/008888)
芯片ETF跟踪国证半导体芯片指数(980017.CNI,指数简称:国证芯片)旨在反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现,国证半导体芯片指数成分股“少而精”,聚焦优质个股,且流动性更高,长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数,能够反映该行业市场机遇。
$芯片ETF(SZ159995)$ $华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$ $华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
3、云计算 ETF(516630)及其联接基金(019868/019869)
云计算ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数(指数代码: 930851.CSI,指数简称: 云计算指数) 选取 50 只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司 A 股作为样本股,以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。
$云计算50ETF(SH516630)$ $华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A(OTCFUND|019868)$ $华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|019869)$
数据来源:民生证券、太平洋证券、Wind,截至2024.2.22,本产品风险等级为R4(中高风险),以上基金属于指数基金,存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险,其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险,且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购:A类基金申购时,一次性收取申购费,无销售服务费;C类无申购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等,长期业绩表现可能存在较大差异,具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。
对于ETF基金,投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。
对于ETF联接基金,基金资产主要投资于目标ETF,在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例,基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动,目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括:跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。
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