A股近两年两会当周都是跌的，大家都是买预期卖兑现，而两会召开相当于一年内最重磅的会议落地了，今年的GDP目标、赤字率、货币政策、财政政策、产业政策等重磅政策都会在明天政府工作报告中定调，再加上A股已经连涨三周，资金按理说会偏向兑现。外资更是为了提前回避会议不确定性从周五就开始卖出，今天也大幅卖出超70亿，A股今天早盘暂短冲高后就跳水了，盘中也几度要调整，但AI主线买盘强劲、中字头红利也发力，愣是带着指数走出了放量上涨，该弱不弱是为强，这足以说明本次反弹的强劲。
上周我们提出了两个观点：
上周是市场对AI主线产生大分歧后转为一致的一周，每一轮大行情都会有多次大分歧，但在见顶前，每一次分歧都会重新凝聚共识然后使得资金更为紧密的抱团主线，而本轮的主线就是AI，特别是国产算力。A股节前一周和节后一周走的超跌反弹，基本是普涨，连续几天都是超4000家上涨，但上周开始资金已经在聚焦AI了，板块出现分化，AI是红花，其它只是绿叶。
周五我们提出，AI行情出现了新的趋势，那就是高切低、小切大、题材切核心。之前市场虽然也在炒AI，但很多都是题材票，比如sora炒的是传媒股，但上周开始聚焦算力等核心大票，走的是逻辑演绎，符合机构审美而不是散户审美，说明机构或者大游资开始主导AI行情。
再来看今天的重磅消息：
AI
周末AI最大的发酵是国家发改委主任郑栅洁近期在北京调研人工智能产业的报道（相关信息在盘前古东投研有分享），市场推测后续可能有强力政策支持，这也和我们之前提到“主权算力”是一致的，在大国竞争的背景下，AI似乎成为不得不发展、不能落后的产业，特别是对我国而言。
除此之外，还有液冷和HBM两个热点发酵：
日前，英伟达宣布将于3月中旬举办GTC2024大会。综合多家媒体报道，英伟达预计将在本次大会上推出Blackwell架构的B100 GPU。B100系列产品相较目前的H系列，整体效能都进行了大幅提升。除了HBM内存容量和AI效能大幅提升外，B100搭载的散热技术也进行了升级，从原先的风冷转为液冷。
风冷上限无法满足AI散热需求。风冷制冷单机柜的上限通常是15kW左右，液冷数据中心单机柜可支持30kW以上的散热能力。以H100为例，假设满配8卡，单台H100服务器仅内部GPU所需的功耗就达到5.6kW（且不论CPU、存储和额外的整机散热），风冷制冷阈值有限，成为实操痛点，无法对AI服务器机柜进行散热，液冷散热加速成为“必选”。
CXO
$药明康德(SH603259)$药明康德之前由于美国制裁传闻暴跌带崩CXO产业链，但根据最新报道，白宫公布消息，拜登上周签署了一项行政命令，可能会限制基因公司在美国的活动，但同时减轻美国国会民主党人支持针对中国合同研发和制造企业(如药明康德和药明生物）的立法压力。
今天药明康德早盘一度涨停，收盘涨超9%，CXO板块也大幅反弹。
最后来看下盘面，截止收盘，$上证指数(SH000001)$上证指数涨幅为0.41%。$创业板指(SZ399006)$创业板指涨幅为0.59%，港股恒生指数微涨0.04%，恒生科技指数跌幅为0.38%。两市成交额继续放量至1.07万亿，超过3100家下跌，外资连续两天净卖出超过120亿，上面说过有可能是回避两会政策的不确定性。
其实当前市场对两会政策刺激预期并不高，白酒等经济复苏线反弹幅度落后且近期明显弱势，说明市场不觉得今年会有强刺激，经济大概率还是弱复苏，市场的预期主要落在科技创新、新质生产力上。这样也好，没有强预期就不会有太大的失望，如果超预期也算是惊喜。
除了两会落地外，周六将公布2月CPI数据，美国将公布2月大小非农就业数据，可以适当谨慎一些。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
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