根据SMM（上海有色网）等统计机构近日发布的数据，3月光伏产业链中组件排产反弹显著，部分企业环比翻倍，多数达50-70%，超出节后修复预期。而此前，行业咨询机构Infolink数据显示，2月中国光伏组件厂商的整体开工率仅为23%。在需求拉动下，近期产业链价格阶段性企稳，组件市场热度渐起，头部厂商酝酿涨价。
光伏行业近期排产的高增，一方面由于印度宣布自4月1日起将重新实施ALMM法案，限制进口中国制造的光伏组件。尽管此后又公告暂时搁置，但行业存在抢装；另一方面，欧洲去库存临近尾声，叠加红海的地缘危机，也催化了提前备货的需求。此外，国内组件大厂往往仍有此前价格较高的订单存量，仍能保证尚可的盈利。
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随着落后产能逐渐淘汰，行业对组件价格的走势普遍看涨。目前龙头厂商仅为试探性提高报价，最终能否顺利提价仍需视下游接受程度而定。从产业链供需格局来看，硅料在春节期间小幅补库，而硅片库存较高，难以形成涨价；N型电池和组件相对紧张，可能会对价格形成一定支撑。当前组件价格已降至0.9元/w左右，厂商已没有太多利润可言，组件价格几乎没有向下空间，短期需求恢复将对价格形成利好。需要注意的是，目前光伏行业的渗透率已达到50%，行业反弹的空间难以像此前一样一路向上。对于龙头组件厂商而言，其低价订单交付带来的报表压力可能要到二季度才会显现。
在当前需求超预期下，产业链各环节成本最有优势的公司，以及N型电池占比高的公司，设备和材料端涉及钙钛矿技术、IBC技术等未来方向性的公司有望脱颖而出。特别是光伏辅材环节，量增价稳，胶膜等辅材甚至可以实现量价齐升。
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