【南篱/黄金】2024年第三次非农！

2024.03.08    周五     文/南篱

各位好，我是南篱，一个财经人。

A、关于ETF持仓：

上一次非农直播，还是在一月份，当时ETF的转折，在于增持强势而减持频繁，求的就是个2088是次高。两个月过去了，当时所求成真，而在2月以来，行情围绕2030疯狂震荡，最终2月末冲高。

以上截取了自冲高以来的黄金持仓情况，只有3月增持一次，但行情却是不断冲高。这有可能说明行情的上涨是主力的暂时推动，而稳妥的场内资金在布局。

在非农过后，看空者要关注减持的频率，当力度随着频率加强，那才有可能引发行情最终的坍塌。

B、关于投机情绪报告：

对黄金此刻的情绪而言，基本上已经经过了那一阵最疯狂的时刻，湍急的河水开始停歇。但同时，前几天的疯狂造就了当前早已偏颇的持仓比，众所周知，越是偏离，行情变盘可能性就越高。

大周期：市场的投机情绪在本周发生的变化极强，说明部分主力利用为期两月的震荡期造就温床，近期才着手打破，顺便收割。大周期中多头的持仓缩减为30%左右，稳健者亦是出掉部分多头头寸推高黄金，故而静待偏离增强，迎来成交量的突发变盘即可。

小周期：前两天的文章视频等内容提到，随着黄金阶梯式的上涨幅度减小，说明部分主力或有高位兑现离场的表现。而近两天美盘的扫盘再次做了验证，故而今日关注较为激进的持仓，进入20%范围内，切切谨慎。

C、关于近期的基本面：

一、利率决议

从加息到降息的改变，这一预期在数据呈现后，左右着市场的情绪。

最简单的角度看来，当前美联储是维持了相对高利率的情况，而高息的政策则带来了高额的资金成本。举个例子，企业为了逃出疫情三年的影响，使用较高的薪资体系来“利诱”员工，虽然有用，但也增加了人力成本。而新增加的成本企业主当然不会白出，要有额外收益，则商品要涨价，市场的需求要增加。这样以来，企业或会扩大投资，从而带动这部分的经济上涨。

问题在于，从近期老美经济数据来看，耐用品消费订单已经不及预期，制造业指数更是下降的走势，新订单指数下滑，只有非制造业还在坚持。在需求和生产都有下降的迹象下，市场对此表示悲观，自然是每次数据都会造成降息预期的升高。

二、银行问题与美联储的态度：

今年三月，由纽约社区银行牵头，银行问题重启。去年很是让美联储头疼，老鲍左右为难。但今年来说，市场预期降息的情绪浓厚，才导致避险产品的起复。同时，对美联储来说，可以“适当接受”一些风控不足的银行的关门，比如老鲍认为“预计将出现由商业地产引发的（中小）银行倒闭。”

对于市场的预期，美联储两级分化，鲍威尔认为2024必然降息，但时间未定；其他官员例如鲍曼、梅斯特等人仍然认为，降息会被延迟，并且长期利率或有升高可能。

PS：欧央行还是一如既往嘴硬，不过还挺有用~

D、关于非农：

ADP平平无奇且枯燥。经济数据中制造业颇是有些萎靡；非制造业勉强能看；通胀数据还行，符合预期，属于正常范围；问题来了，就业数据能挽救老美的颜面吗？

本月非农前值35.3万人，预期值20万人。【失业率前值3.7%、预期值3.7%】

失业率基本维持稳定了，但经济数据表现不佳，或有小幅增加。

公布值＞35.3万人；数据越大，越利好美元利空黄金；根据数据关注2140及2125得失；

公布值＜20万人；数据越小，越利空美元利好黄金；根据数据关注2170及80得失；

公布值在两者之间，越靠近预期，越提防先跌后涨。

E、关于一月非农布局追踪：

布局结局：

确实2088作为了次高存在，并一度下挫至1984.身体原因，未能持续追踪。

F、关于三月非农布局追踪：

一月黄金震荡，二月黄金承压，三月黄金开涨。

还挺符合一贯的规律，可问题在于三月黄金的基值本就比较高，故而七连阳之后，黄金屡次刷新历史高位。进入无人区后的黄金若想进场，则需要较大的勇气。

但同时观察黄金的上涨周期，由阶梯式上涨展开，此时阶梯略有缩减，故而可观察前低得失，来判断黄金是否有筑顶，或见顶之意。

不过针对看涨选手所谈及的降息问题，对黄金而言，此时还真有点买预期卖事实的可能了。这事情离得还远，大概率是三四个月之后才会有这一可能。那么在此其中，一旦推升的主力兑现离场，摸个小顶也不错。

免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！