3月19日（昨天），日本银行举行金融政策会议，正式决定结束负利率政策，相隔17年提高央行的政策利率。这意味着，安倍晋三在2012年12月就任首相时开始实施的“安倍经济学”三支箭中的第一支箭——大幅缓和金融的政策，事实上也宣告退出历史舞台，日本金融政策朝向正常化迈出了最关键的一步。
安倍就任首相后，为了打破日本泡沫经济崩溃后消费市场长期低迷的状态，积极起用前亚洲开发银行行长黑田东彦出任日本银行行长。黑田毕业于东京大学法学部，在英国牛津大学获得经济学硕士学位。
日本银行是日本的央行，虽然尊重政府的意见，但是在日本整个国家管理体制中，它具有极高的独立性，而央行行长的个人意见，直接左右金融政策的制定。
安倍之所以积极起用黑田出任日本银行行长，是因为黑田是金融缓和政策的支持者。
安倍与黑田的金融缓和政策，其实包含了四大内容：
第一， 是将存款利率从2.5%降到0%，最后降到负利率。
第二， 以负利率来鼓励国民取钱消费，尤其是购买不动产等大型消费。
第三， 以负利率来鼓励企业积极向银行贷款，扩大设备投资，扩大再生产。
第四， 诱导日元贬值，扩大日本出口。
安倍与黑田行长的目标，是要在 2016 年底前实现2%的通胀率，实现日本经济的复苏与消费市场的繁荣。
但是，经过几年的努力，虽然房贷利率低至0.5%，企业商业贷款利率更是低至0.3%，但是，
老百姓依然不愿意取款消费，房地产市场也依然低迷，物价稳如泰山，因为人们对于未来没有信心。
于是从2016 年2 月16日，日本银行宣布实施负利率政策，对日本银行在商业银行的经常账户中的超额准备金实行-0.1%的负利率。
根据央行的这一负利率政策，日本三大银行——三菱UFJ、三井住友、瑞穗银行的储蓄存款年利率均降至 0.001%，创下历史新低。这意味着，100 万日元（约5万元人民币）存款，
一年后的利息仅为 10 日元（约5角人民币）。但是，如果你要在银行营业时间（下午3时为止）之外的时间，从ATM机上取1万日元以下，手续费需要110日元（约5.5元人民币）。如果取1万日元以上，手续费则需要220日元（约11元人民币）。这样一来，钱存银行，不仅没有利息，而且还要倒贴。于是不少人干脆将现金放在自家的抽屉里，也不愿意搁到银行去。
负利率政策实施之后，日本企业出口增加，纯利润见好，长期低迷的房地产市场也开始松动上涨，但是，日本国内消费市场整体依然低迷。如果没有近年来日元与美元联动贬值，原材料进口价格高涨，日本的物价也就不会出现如今的大涨。
2023年4月，日本国会根据岸田内阁的提议，正式批准植田和男接替黑田出任第32代日本银行行长。
植田不是金融专家，而是经济学家，他毕业于东京大学数学专业，1980年获得美国麻省理工学院博士学位。1993年成为东京大学经济学部教授。1998年起，先后兼任日本银行政策委员会审议委员、日本政策投资银行独立董事、日本经济学会会长。
植田是负利率政策的反对派。但是，他在上台之后，并没有立即取消负利率政策，而是一直在等待一个时间窗口。
进入2024年，安倍与黑田时代追求的2%通胀目标已经实现，大企业的纯利润继续出现大幅度增加，80%以上的上市企业宣布从4月1日新年度开始给员工增加5%以上的薪水，房地产市场蒸蒸日上，东京股市日经平均指数一举突破4万日元大关，创下历史最高值。
植田在3月19日的记者会上指出，虽然消费市场还有一些不安因素，但是，日本的金融确实到了可以结束负利率政策、回归正常的时候了。
根据金融政策会议的决定，日本银行将次日无担保活期利率的指导目标设定为 0.0-0.1% 左右，从而回归零利率时代。
对全球金融市场有何影响
日本央行结束负利率政策，而美联储预计将在今年有三次左右的降息，这意味着美元对日元汇率的关键驱动因素，即“美日利差”将显著收窄，这将推动短期内日元有较大升值压力、美元指数承压。由于日元资产在全球资本市场具有重要地位，日元加息将令国际资本从新兴市场和其他发达国家回流至日本，这可能引发全球资本市场动荡。尤其是对依赖日资流入的经济体来说，可能将面临资本流出压力，从而增加金融市场不稳定风险。
日本央行货币政策转向或支撑日元走强，导致日本债券利率上行，并且日本央行结束超宽松货币政策可能会对日本股市造成一定冲击。具体看，若日元走强，继而会导致出口导向型公司收入与利润承压，同时加息可能也会对依赖债务融资的企业产生负面影响。但同时，日本央行加息一定程度上或给予市场未来日本经济增长的信心，或从投资者情绪层面对日本股市构成一定支撑。
此外，明明表示，日本央行加息导致日元走强或对中日贸易相关的上市公司产生一定扰动。
展望后续，考虑到日本通胀走高势头能否持续还存在一定不确定性，日本央行在加息节奏方面将会维持谨慎。#日本结束负利率政策，影响几何？#
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