利率债指数基金魅力几何？

2024年初始，经济复苏回温，但市场不确定性仍在。随着存款利率“1时代”的来临，不少投资者也开始将目光投向其他相对稳健的品类，债券指数基金就成为重要选项之一。其中，以利率债为主要投资方向的利率债指数基金，热度不断上升，受到越来越多投资者的欢迎。

利率债指数基金有何魅力？

我国债券交易市场主要包括银行间市场、交易所市场和银行柜台市场。其中，交易量占比最大的是银行间市场，占比约90%，但个人投资者目前无法直接投资。

利率债指数基金为投资者提供了间接参与银行间债券市场的方式，一方面，作为指数基金，其底层资产清晰，易于理解，方便一键布局；另一方面，其投资标的是风险较低的利率债，对于个人投资者而言，也是低风险产品的佳选。

详细来看，利率债指数基金有以下优点——

信用风险较低

利率债指数基金主要投资于国债、政金债等有主权信用的债券资产，不投资信用债和可转债，底层资产较为优质。与信用债基相比，能够更大限度地规避信用风险事件带来的净值冲击影响。

流动性较高

利率债在市场中具有较高的流动性和广泛的投资基础，相应地，利率债基金通常也具有比信用债基金更好的流动性。

代表指数表现平稳

权益市场波动较大且近年来赚钱效应减弱，以近五年为统计区间（2019.3.14-2023.3.14），沪深300经历较大幅度回撤后的年化收益率录得负收益-0.85%。对比来看，利率债代表指数——政金债指数同期年化收益为4.49%，且其Sharpe要高于前者。

数据来源：Wind，时间区间：2019.3.14-2024.3.13，所涉及指数政金债（930870.CSI）和沪深300（000300），指数过往业绩不代表其未来表现，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资须谨慎。

如何轻松配置利率债指数基金？

利率债指数基金魅力不凡，想要“佛系”配置，不妨了解一下长城基金的“指数债基工具箱”——长城中债1-3年政金债（A类：008652，C类：008653）、长城中债3-5年国开债（A类：009324，C类：009325）和长城中债5-10年国开债（A类：010603，C类：010604）。

实力派担纲，管理精益求精

以上产品均由多策略实力派——基金经理张棪担纲管理。张棪自2014年加入长城基金，拥有超9年证券从业经历，以及逾6年基金投资管理经验，练就了灵活运用债券、可转债、股票等多种资产贡献组合收益的多策略投资本领。

在这3只债券指数基金的投资管理上，张棪采用“被动+主动”相结合的思路。“在产品成立之初，我们从久期角度尽量贴近标的指数的久期，同时保持不同期限大类券种与指数样本券种在比例上相匹配。运作过程中，随着债市持续走牛，我们也在操作上更为主动积极，在保持久期相对稳定的基础上，会通过波段操作来实现业绩增强，也取得了较好的效果。”

在长城基金投研一体化深化发展背景下，研究团队对固收投资的支撑作用也愈发明显。据张棪介绍，市场环境不断变化，以基本面为基础的传统利率债研究框架具有较大局限性，长城基金宏观利率小组又在此基础上加入了市场机构行为、利率债量化模型的研究，并由专门的研究员进行利率债量化回测和模型跟踪调整迭代。

久期跨度各异，提供多元选择

对于债券基金而言，其所投资债券的种类和久期非常关键。而利率债指数基金所投债券信息从基金名称便可探知。长城基金旗下3只利率债指数基金所覆盖的成份券待偿期，分别在0.3至3年、2.5至5年、4.5至10年等不同时间区间，相应的波动性也有所区别，为投资者提供了更广泛的选择空间。

“我们希望为投资者提供投资工具箱，做有序列、梯队化的指数债基产品。比如在看好长端时，可以关注长城中债5-10年国开债做波段，在市场相对比较平稳或者对于市场相对谨慎时，可以考虑1-3年、3-5年的产品。”基金经理张棪介绍说。

过往业绩亮眼，稳健投资优选

出色的业绩是精细管理的体现。长城基金旗下3只利率债指数基金过往业绩表现亮眼，自成立以来均超越业绩比较基准。$长城中债3-5年国开债指数A(OTCFUND|009324)$$长城中债5-10年国开债指数A(OTCFUND|010603)$

最是一年春好处，春天也是投资播种的好时节。如果大家有稳健理财的配置需求，不妨关注长城基金的3只利率债指数基金，播种新的投资种子，静候佳音~