最直观的对比代糖行业5家公司的利润情况。
非常直观的行业优劣对比图：
金禾实业PE11
华康股份PE13
百龙创园PE31
保龄宝PE42
三元生物PE90（这股有点夸张太贵了！）
下图是全球代糖使用占比
金禾实业作为代糖行业全球老大业绩依旧领先。金禾是三氯蔗糖和安赛蜜全球老大而这两种主流代糖占全球甜度用量的近一半。复盘金禾的成长史就是通过成本巨大优势通过价格战抢夺全球三氯蔗糖和安赛蜜一半以上市场份额历史。金禾的优势是自身是化工企业生产三氯蔗糖和安赛蜜的原料自给自足，所以拥有行业内最低的生产成本同时也拥有最多的专利和研发人才。
为什么企业都喜欢用三氯蔗糖和安赛蜜上图给出了答案。大型饮料企业每年都有业绩目标，而控制成本就是增加利润。以每瓶可乐为参考全部用赤藓糖醇成本1.54元，用三氯蔗糖和安赛蜜只要0.84元接近一倍！如果你是企业家你会怎么选何况三氯蔗糖和安赛蜜都是被美国，日本，中国食品安全法认可的安全食品添加剂！
赤藓糖醇安全性有很大存疑并且价格昂贵比企业使用蔗糖还贵一倍以上，所以近年来各大饮料企业都在气泡水饮料中降低了赤藓糖醇用量而用三氯蔗糖和安赛蜜来替代。比如元气森林把他的气泡水中赤藓糖醇的使用量降低了一半。这也侧面证实了为什么这两年赤藓糖醇全球销量严重疲软。商业上劣币驱逐良币是常态，这里的劣币良币指的是成本。又有多少企业会牺牲成本优势大量用赤藓糖醇？
主流饮料企业甜度添加剂首选三氯蔗糖
国际权威的德国自然科学杂志刊登赤藓糖醇副作用结论。
由于赤藓糖醇还会产生腹泻副作用每天的安全使用量只有20克，而过去一瓶元气森林气泡水的赤藓糖醇使用量就接近20克，这可能也是元气森林降低赤藓糖醇使用量的原因之一。
最后说下三元生物，在22年夏天在美国饮料巨头要求下背刺元气森林后被后者拉黑致使其在国内市场占有率几乎下降为零目前严重依赖美国市场。下图是元气森林当时公告报道。
欧盟把赤藓糖醇关税提高到297%也是为了限制欧盟企业使用赤藓糖醇影响健康
能看懂三元财报有多惨吗！营业成本比收入高！？能看懂三元现在问题有多大吗！相当于1块钱成本的产品卖0.9元A股也没几家公司这么惨了！看图二就明白了三元99%收入来源的赤藓糖醇产能56万吨全球需求才17万吨这也解释了为什么三元开工率30%左右。
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