观点:先行指标超预期下,经济向好趋势得到夯实。信心提振下,对股市带来正向刺激,A股迎来4月份的“开门红”。不过,经济整体修复仍需进一步的观望和巩固,市场也仍有待进一步的观望。尤其是在接下来财报密集公布之下,要注意市场的反复。此轮上行节奏放缓之际,需谨防上行的尾声以及阶段获利回吐对市场的掣肘。建议投资者保持观望,耐心等待市场新的方向选择。
A股集体以上行后回落 当前高位迎来分化
昨日市场集体的上行并未延续,今日指数开盘便迎来分化。在周期股的走强下,沪指一度上行,但题材股走低下,深成指以及创业板指数持续回落。期间,沪指始终于昨日收盘附近徘徊,而其他指数多数绿盘运行。尾盘,三大主要指数悉数走低,全天低开回落,延续继续保持高位震荡。
盘面上,石油石化领涨,钢铁、有色金属以及基础化工等涨幅居前,而传媒板块领跌,计算机、电子、通信等跌幅居前。成交方面,两市成交额迎来萎缩,继续维持万亿水平之下运行。而北向资金恢复交易下,全天净流出为主。
周期股全线大涨
当日市场看,上午开盘,周期股便全线走强,此后一路延续至当日收盘。其中,以铜、铝代表的工业金属,以钴、锂代表的能源金属,以磷、氟代表的化工,油气、钢铁、煤炭等板块表现活跃。
当地时间4月1日,国际原油期货创近五个月新高,需求端给油价带来新驱动。对于铜来说,由于海外市场2023年四季度以来发生多起供给扰动事件及国内冶炼企业的减产预期,再加上美联储进入降息通道及中国新需求的接续,铜价自2023年年底出现了一波上涨,对铜类板块带来刺激。
周期股的全线上行,不仅是诸多的涨价刺激,还有经济数据向好下,对经济持续向好的预期和提振。
4月A股可能的主线在哪里?
不过,尽管周期股持续走强,但仍需留意几个可能的问题。一方面,“超预期”的经济先行指标并未提振市场持续走强和突破,表明市场仍有担忧;另一方面,在逐步到来的财报季,在PPI数据仍处低位的背景下,业绩压力或使A股在4月面临下行的担忧。所以,尽管4月首次迎来开门红,也尽管周期继续表现,但4月仍是需要重点留意的月份。
除了整体的谨慎之外,对于4月的局部性机会也可有一定的期待,毕竟盈利向好的板块和标的,在此期间还是有一定的优势的。因此,局部性的机会可重点挖掘具有盈利预期的相关标的。比如根据华创证券此前的跟踪研究,部分消费行业(食品饮料、农林牧渔、家用电器、医药生物,以及服务性消费中的社会服务、美容护理)和上游资源品(煤炭、石油石化)盈利预期较好。
整体看,当前经济回升向好预期下,市场再次得到提振。但经济向好的持续性仍有待观望,而市场上行节奏整体放缓下,也需谨防动力不足以及获利回吐下的阶段整理。建议波段投资者整体保持观望,并耐心等待市场新的反向选择。4月进入财报密集公布期,盈利预期对市场以及板块具有较大影响,投资者整体保持观望下,可重点挖掘盈利超预期的板块和个股。
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