上周(2024/3/25-2024/3/29)，市场波动有所增加，$央企创新驱动ETF(SH515900)$ 周涨0.88%、$央企现代能源ETF(SH561790)$ 周涨2.78%、央企结构调整ETF（512960）周涨0.33%。
2024年以来(2024/1/2-2024/3/29)，中证央企创新驱动指数上涨9.76%，跑赢中证央企、沪深300、中证500指数。
图1：中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年3月29日
表2：中证央企创新驱动指数年度收益
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年3月29日
一、 市场观点
1. 中国石油集团董事长戴厚良会见华为任正非
3月29日，中国石油消息称，中国石油集团董事长、党组书记戴厚良在深圳会见了华为公司创始人任正非，参观了华为计算创新实验室等。双方就完善公司治理、数字化转型智能化发展、科技创新等方面进行广泛交流。
戴厚良到位于广东的莲花山公园超级充电站调研，了解新能源市场需求和业务发展情况。目前，中国石油与华为在综合补能站的合作已经遍布天津、山东、重庆、广东等全国各地。
在勘探开发方面，2023年12月，中国石油勘探开发研究院与华为在战略协议的基础上签署《联合创新合作备忘录》，双方携手开启大数据和人工智能技术在石油勘探开发领域的研究工作，要发挥华为在企业数字化转型、数字平台、信息化基础设施等领域的资源优势，探索上述技术如何在勘探院信息智能化建设中得到实践应用。
2. 总投资4000亿元！国家能源集团集中开工80个项目
3月28日，国家能源集团举行2024年首批（四省区）重点项目开工大会，宣布总投资4000亿元的80个重点项目集中开工，包括新能源项目61个、煤炭项目3个、供热项目1个、化工项目3个、运输项目4个。
这批集中开工的重点项目分布在新疆、青海、河北、宁夏等省区，涉及26家子分公司，投资量大、示范性强、带动力足，更加突出符合新质生产力发展的要求，对服务国家战略、聚焦区域发展、深化产业协同、突出创新引领、建设示范工程具有重要意义。
其中，此次开工建设的哈密基础设施，承接的是新疆哈密能源集成创新基地项目。新疆哈密能源集成创新基地项目是国家能源集团公司为保障国家能源安全，落实国家煤制油气布局重要战略而规划的“煤油气电化”现代综合能源产业化示范基地，可积极促进该公司煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展。新疆博州“两个联营”综合能源示范项目，包括煤电装机132万千瓦、首批光伏装机60万千瓦，是首批纳入国家“两个联营”初步实施方案的示范项目，将有效改善新疆地区能源供给结构。青海同德抽水蓄能电站，包括抽蓄装机240万千瓦，同时可配置700万千瓦新能源，利用玛尔挡水电站水库作为下库，可显著增加青海省调节电源规模，促进当地新能源开发。河北沧州“绿港氢城”新能源项目，包括光伏装机100万千瓦及配套五万吨级绿氨和绿氢设施，是国家第三批沙戈荒基地项目，在中东部建设起规模化绿色能源、绿色化工、绿色港口一体化大基地。宁夏大坝电厂向银川智能化集中供热项目，供热量1564万吉焦/年，供热距离75公里，是国内首个网源站荷储一体化供热工程，对解决银川市供热需求、改善当地环境质量将起到积极作用。
二、 上周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至上周(2024/3/29)，央企创新驱动指数市盈率为13.53倍。长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且明显低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。
图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年3月29日
2. 央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定，当前最新ROE为9.93%。
图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年3月29日
3. 央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为1.93%，高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.54%，有较好的股息回报表现。
表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年3月29日
$中国石油(SH601857)$
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