作者｜路世明

编辑｜大   风

近日，全国各地多家中小银行密集发文宣布下调定期存款利率。具体来看，其中涉及三个月、六个月、一年期、二年期、三年期等不同期限的存款产品，下调幅度从5个基点至45个基点不等。在业内看来，这波仍属于2023年第三轮商业银行存款利率调降的延续。自去年以来，随着存款利率不断下调，银行们普遍承压，尤其是民营银行层面，竞争进一步加剧。而作为“中国第一家民营银行”，民生银行在近几年经历了多重难关之后，疲态尽显。从民生银行2023年财报来看，其业绩颇具疲态，不仅营收持续下降，衡量其资产健康程度的几项指标也一如既往地不尽如人意。显然的是，眼下的民生银行还远远没能从之前的“踩雷”中走出来，更别提在如今紧张的市场局势下，如何加速回血了。没人知道民生银行接下来的路该怎么走、会再怎么走，但所有人都明白，民生银行再也不回不去那个辉煌的年代了。 空降高管、营收下滑今年3月13日，民生银行突然一次性披露13则公告，其中多与高管人员任职变动有关。其中，副董事长、行长辞职。因到龄退休，郑万春先生申请辞去民生银行副董事长、执行董事、行长及董事会战略发展与消费者权益保护委员会委员、风险管理委员会委员等职务，自2024年3月12日起生效。行长之外，执行董事、副行长袁桂军也辞职，原因同样是到龄退休。1963年出生的袁桂军现年61岁，2020年末被核准任民生银行副行长。 伴随多位管理层离任信息一同披露的，还有民生银行一系列聘任意见。其中聘任王晓永先生为行长、聘任张俊潼先生、黄红日先生为副行长。 民生银行现任行长：王晓永管理层的大换血，能否让民生银行走出困境，目前还不得而知。但从2023年的财报来看，民生银行目前的情况仍然不容乐观。距高管动荡半月之后，也就是3月28日，民生银行公布了2023年业绩报告。财报显示，报告期内民生银行实现营业收入1408.17亿元，降幅1.16%；实现归属于该行股东的净利润358.23亿元，增幅1.57%。在资产质量方面，民生银行不良贷款总额、不良贷款率逐季下降，拨备覆盖率逐季提升。截至去年末，民生银行不良贷款总额650.97亿元，比上年末减少42.90亿元；不良贷款率1.48%，比上年末下降0.20个百分点；拨备覆盖率149.69%，比上年末上升7.20个百分点；贷款拨备率2.22%，比上年末下降0.17个百分点。

财务指标摘要 来源：民生银行2023年财报

聚焦到房地产板块，截至2023年末，民生银行对公房地产不良贷款余额170.38亿元，比上年末增加14.93亿元，比半年末减少25.60亿元；不良贷款率4.92%，比上年末上升0.64个百分点，比半年末下降0.21个百分点。

民生银行的这份成绩单虽然谈不上漂亮，但考虑到其前两年的糟糕状态，也算得上是有所提升。打个比方，民生银行就如同一个常住ICU的病人，在经过一系列的“治疗”之后，眼下终于可以出走ICU了。只不过，虽然恢复了些许元气，但依旧处于“患病”状态。就目前来看，民生银行仍然需要面对两个方面的压力。一是虽然宏观经济形势回升向好，但仍然存在一定不确定性，在经济结构转型调整过程中，会给银行的一些客户造成影响，对银行资产质量产生压力。 二是尽管国家已经出台多项举措，但房地产领域还未明显复苏，这对于其资产质量有较大影响。也就是说，随着修养环境的恶化，民生银行未来究竟是持续回血，还是病情会进一步恶化，仍然存在很大不确定性。 频频踩雷、辉煌不再作为曾经民营银行中的翘楚，民生银行为何会走到今天这个地步？扭曲的经营模式、稀松的风险控制，无疑最核心的两个因素。1996年2月，头顶“中国第一家民营银行”光环，民生银行打破了“银行均为国有”的概念。作为国内第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，民生银行在其前董事长董文标的操持下，通过事业部改革和小微金融战略，一路高歌猛进，在市场上分得了不小的蛋糕，成为了名副其实的“小微之王”。2013年2月4日，民生银行迎来了高光时刻。当日，民生银行收盘市值3270亿元，招行收盘市值3140亿元，民生银行首次超越招行，成为股份制银行的第一名。据统计，截止2014年董文标离任，民生银行营业收入从2006年的174.52亿增长到了2014年的1354.69亿，规模扩大了6.76倍。然而，谁也没想到董文标的离任，却成为了民生银行掉队的分水岭。2014年，洪崎出任民生银行董事长，与“前任”的打法不同，后者的经营战略开始向零售方向转型，重点消费金融及财富管理领域，尤其是在房地产方面，非常激进的增加了在地产行业的贷款额。

洪崎（左一） 来源：中企业家论坛

事实上，洪琦的打法在当时并没有什么问题，反而是民营银行们普遍的操作。关键在于，不同于国有银行及其他超大民营银行，民生银行并没有强大的存款基础，不断向房地产注资，致使其自身负债成本不断攀升。

高负债成本促使民生银行在资产端更为激进，不断追逐高增长和高息资产，开始降低风控程度、漠视资产质量。这套玩法，在高增长能够维持的时候还可以掩盖问题，可一旦增长放缓，问题就会一连串开始暴露。2020年，随着房地产行业下行，民生银行的问题也开始集中爆发，其当年利润负增长36%、存款占总负债的比例降低至50%、不良贷款额增长30%。此后的几年里，民生银行业绩连续下滑，累计罚单金额超过3亿元，股价也是连跌三年，这些都使得民生银行的品牌价值持续不断缩水。到了2023年，根据《2023年全球银行品牌价值500强》榜单显示，民生银行排名下滑至46名，品牌价值也从98.34亿美元降至75.23亿美元，缩水23.11亿美元。从存款基础薄弱，到高信贷成本、追求高息，再到资产质量降低、问题爆发。民生银行2014年后的经营模式，从一开始就注定了会陷入恶性循环，只不过是凭借着侥幸心理，多掩盖了几年罢了。 股权分散、关联交易不难看出，民生银行跌落神坛的“症结”在于押错了行业。据悉，民生银行在房地产方面“踩雷”的企业足有十几家之多，包括泛海、正荣、阳光城、金科、佳兆业、宝能、泰禾、恒大、融创等。其中，最瞩目的当属恒大，截至2020年上半年，恒大对民生银行欠款高达293亿元，在86家金融机构中位居首位。某种角度去看，民生银行在房地产行业犯下的“错”，也值得理解。但相比与此，民生银行自身的问题，没有任何能够辩解的理由。民生银行股吧中曾有帖子写到：
因为股权分散，部分小股东可使用10亿资金，通过高杠杆借贷60亿，合计70亿买入4-5％的股份，成为第一大股东，掌控贷款规模4万亿的民生银行，随便给自己批贷300-500亿，而且是低息贷款。从500亿中，拿出60亿偿还高杠杆贷款，实际掌控在自己手里就有440亿元现金和70亿股票，用440亿注入自己的公司去。
从民生银行此前的股权变化来看，该贴中所指对象疑为“泛海集团”。

图：武汉泛海创业中心大楼

泛海控股原本是民生银行的创始股东之一，但由于近年来深陷流动性危机，其所持民生银行股权频繁被拍卖，泛海控股由此从第二大股东降为第六大股东。

但即便如此，民生银行依然源源不断地在向泛海集团“输血”。结果是，被输血的泛海控股不但没能枯木逢春，经营情况反而进一步恶化，加剧了民生银行的“病情”。在商言商，无论关系如何亲密，大难临头之际显然“钱”更靠谱。2023年初，摇摇欲坠的民生银行终于还是撕破了脸面，向泛海控股和卢志强（民生银行副董事长、泛海董事长）发起了诉讼，要求其归还两笔借款本金39.72亿元和30.46亿元及相应的利息、罚息。然而，随着泛海控股的预重整计划于被北京市第一中级法院终结，如何填平这个来自股东“暴雷”产生的财务漏洞，也将成为困扰民生银行的一大问题。资产质量、存款基础、关联交易、风险控制、大额逾期......刚出ICU的民生银行，能否在“空降”行长王晓永的带领下，治好自己这一身的伤病、填满四处的窟窿？现在下结论还言之过早。但能够看到的是，民生银行正在不断加大科技行业的投入、全面深化数字化转型。2024年，走上新发展道路的民生银行，能否获得重生？拭目以待。


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