【市 场 综 述】
今日A股三大指数沪指和深成指上涨，创业板指下跌。截至收盘，沪指涨0.23%报收3034.25点，深成指涨0.03%报收9300.77点，创业板指跌0.44%报收1782.09点。沪深两市超2600只个股上涨，北向资金净买入20.22亿元。板块题材上，工程机械、互联网媒体、酒店及餐饮板块涨幅居前，畜牧业、航空航天板块跌幅居前。
数据来源：Wind
【要 闻 点 评】
1.国家统计局发布3月物价数据
4月11日，国家统计局发布3月物价数据显示，3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比降幅收窄。数据显示，3月份，CPI同比上涨0.1%，环比下降1.0%；PPI同比下降2.8%，环比下降0.1%。国家统计局城市司首席统计师表示，3月份，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI保持温和上涨。随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比降幅比上月收窄；同比降幅略有扩大；生产资料和生活资料PPI环比同步回落。（中国基金报）
点评：
受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，国内物价整体保持弱复苏态势。
2.美国3月CPI数据公布
北京时间4月10日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高，预期为3.4%，前值为3.2%；季调后CPI环比上涨0.4%，预期为0.3%，前值为0.4%。美国3月未季调核心CPI同比上涨3.8%，预期为3.7%，前值为3.8%；环比上涨0.4%，预期为0.3%，前值为0.4%。利率互换市场显示，美联储6月降息可能性下降，年内将降息50个基点。当日公布的美联储会议纪要则显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的。美国总统拜登发布声明指出，对抗通胀仍是首要经济任务。（中国基金报）
点评：
尽管美联储将利率维持在20年来的高位，但遏制通胀的进展可能正在停滞，未来降息前景不明。
【市 场 观 点】
今日A股三大指数中沪指和深成指上涨，创业板指下跌。板块题材上，工程机械、互联网媒体、酒店及餐饮板块涨幅居前，畜牧业、航空航天板块跌幅居前。消息面上，4月11日，国家统计局发布3月物价数据显示，3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比降幅收窄。数据显示，3月份，CPI同比上涨0.1%，环比下降1.0%；PPI同比下降2.8%，环比下降0.1%。北京时间4月10日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高，预期为3.4%，前值为3.2%。该上涨速度快于经济学家的预期，表明通胀顽强，降低了美联储降息的预期。利率互换市场显示，美联储6月降息可能性下降，年内将降息50个基点。而当日公布的美联储会议纪要则显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的。
配置上，一方面，建议继续偏向红利策略，可以重点聚焦具有稳定现金回报特征的品种，避免过大的经营波动对股价的影响，在此基础上关注央、国企分红率的提升及治理改善，继续关注水电、财险、银行、家电。另一方面，当下交易型和配置型在资源股形成共振，主题性机会范围可以适当泛化，除了新质生产力主题（国产算力、存储、自动驾驶）外，重点关注供给端受约束的品种，例如铜、铝、油、消费电子面板、养殖等，此外，可以关注公用事业产品涨价主题。
【投 资 风 向】
近期市场波动或将明显加大
随着经济数据、一季报和机构持仓数据密集披露，市场波动或明显加大。一方面，一季度国内经济超预期的概率在明显加大。另一方面，本月下旬公募机构一季报集中披露，可能成为新的博弈点。
市场博弈趋于复杂，配置继续偏向红利策略
一方面，建议继续偏向红利策略，可以重点聚焦具有稳定现金回报特征的品种，避免过大的经营波动对股价的影响，在此基础上关注央、国企分红率的提升及治理改善，继续关注水电、财险、银行、家电。另一方面，当下交易型和配置型在资源股形成共振，主题性机会范围可以适当泛化，除了新质生产力主题（国产算力、存储、自动驾驶）外，重点关注供给端受约束的品种，例如铜、铝、油、消费电子面板、养殖等，此外，可以关注公用事业产品涨价主题。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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