本基金坚持以合理价格、分散化地持有能持续创造价值的优秀公司。在构建投资组合时，我们通过分散化尽量降低主动管理风险，以降低投资者对基金风险收益来源的认知难度；同时，相对于宽基指数，我们通过筛选合理估值的优秀公司，力争提高长期回报。
组合构建过程中，我们遵循固有安全性原则。固有安全（Inherent Safety）是流程工业设计里的一个重要思想，是指在工业生产中即使发生误操作或者机器故障，其危害程度也很低的机制。事前避免安全隐患，要好于事中管理和控制。
固有安全性接受人易犯错的本性，尽量消除人误发生的机会，或降低人误导致的危害。主要有以下措施：
最小化（Minimize）：尽量减少有害物质的量。
对我们的投资组合而言，“有害物质”主要是这样的一些公司：
不健康的资产负债表；
财务结果难以回溯归因；
不可行或不易理解的生意模式；
竞争性毁灭的参与者；
与股东利益不一致的管理层；
过高的估值水平。
替代（Substitute）：用较不危险的物质替代危险性高的物质。
对我们的投资组合而言，备用“物质”是处于低估或合理估值范围的优秀公司：
生意属性上，空间大、盈利水平高、存在可累积的差异性；
公司属性上，具有可持续的竞争优势、优秀的管理层；
处于低估或合理估值水平。
缓和（Moderate）：降低某种效果的强度，即便最坏的情况发生，也不会造成较大的危害。
对我们的投资组合而言，通过分散化，约束在个股、行业和风格上的权重分配。
简化（Simplify）：利用事前的设计消除问题，而不是用额外的设备或技能来处理问题，多余的、复杂的设备或机能会为人误（human error）提供更多的机会。
对我们的投资组合而言，备选股范围、个股权重分配机制等问题，其规则都是事前确定的，我们不会临机预判诸如景气度、市场偏好等因素进行频繁的交易。
此外，固有安全性还有其它一些措施，比如：容错（Error tolerance）、避免连锁反应(Domino effect)等。
以合理价格、分散化地持有能持续创造价值的优秀公司，符合固有安全性原则。
一季度，AI算力和以资源股为代表的红利风格占优。判断市场风格，并根据市场的风格偏好调整组合，既不符合固有安全性原则，也超出了我们的能力范围。我们的基金资产继续分散化配置于银行、建筑建材、食品饮料、休闲出行、医药、化工、电子和电气设备等行业的优秀公司。
本基金是一个分散化的投资组合，在市场热衷于少数几个板块、风格比较集中的环境下，本基金业绩表现可能会落后于市场；本基金集中投资于优秀公司，在市场预期脱离基本面的环境下，本基金业绩表现也可能会落后于市场；优秀公司也是有价的，估值过高时也会面临损害长期回报的风险。
$中泰研究精选6个月持有股票A(OTCFUND|016444)$
$中泰研究精选6个月持有股票C(OTCFUND|016445)$
$中泰沪深300增强A(OTCFUND|008238)$
来源：中泰研究精选6个月持有股票2024年1季报。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
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